Denní report - středa 25.02.2026

25.2.2026 22:18

ČR: Pražská burza rostla, SRN: Frankfurtská burza uzavřela obchodování v záporu, USA:Index Dow Jones se drží v kladných úrovních.

Pražská burza

Hlavní zprávy

Index výrobních cen (m-m) (leden):
aktuální hodnota: -0,7 %
očekávání trhu: -0,1 %
předchozí hodnota: -0,2 %

Index výrobních cen (y-y) (leden):
aktuální hodnota: -3,0 %
očekávání trhu: -2,4 %
předchozí hodnota: -2,1 %

Popis trhu

Pražská burza po včerejším poklesu posílila, a to měřeno indexem PX o 0,27 % na hodnotu 2681 b. ČEZ se zvedl o 1,03 % na 1176 Kč při nejvyšším denním objemu 164 mil. Kč. Erste Bank před zítřejším výsledkovým reportem posílila o 0,68 % na 2527 Kč. Philip Morris potom přidal 0,81 % na 20000 Kč. Naopak Akcie CSG ubraly -0,41 % na 726 Kč a emise Colt CZ ztratila -0,57 % na 875 Kč. Moneta Money Bank stagnovala na metě 200 Kč a Komerční banka oslabila o nepatrných -0,08 % na 1180 Kč

Podnikové zprávy

Projekce hospodaření Erste Group za 4Q 2025

Německo

Hlavní zprávy

HDP (sezónně očištěno) (q-q) (4Q - konečný):
aktuální hodnota: 0,3 %
očekávání trhu: 0,3 %
předchozí hodnota: 0,3 %

HDP (bez sezónního očištění) (y-y) (4Q - konečný):
aktuální hodnota: 0,6 %
očekávání trhu: 0,6 %
předchozí hodnota: 0,6 %

HDP (očištěno o počet pracovních dní) (y-y) (4Q - konečný):
aktuální hodnota: 0,4 %
očekávání trhu: 0,4 %
předchozí hodnota: 0,4 %

Osobní spotřeba (q-q) (4Q):
aktuální hodnota: 0,5 %
očekávání trhu: 0,3 %
předchozí hodnota: -0,3 %

Vládní výdaje (q-q) (4Q):
aktuální hodnota: 1,1 %
očekávání trhu: 0,7 %
předchozí hodnota: 0,8 %

Kapitálové investice (q-q) (4Q):
aktuální hodnota: 1,0 %
očekávání trhu: 0,7 %
předchozí hodnota: 0,3 %

Spotřebitelská důvěra GfK (březen):
aktuální hodnota: -24,7 b.
očekávání trhu: -23,0 b.
předchozí hodnota: -24,1 b. / revize: -24,2 b.

Popis trhu

Německý index DAX zakončil obchodní seanci v kladném teritoriu, největší růst si připsala společnost Commerzbank (+4,8 %). Společnost KBW zvýšila investiční doporučení z „underperform“ na „market perform“. Cílová cena byla analytikem zvýšena z 34 EUR na 38 EUR. Dařilo se také akciím E.ON (+3,5 %), která zveřejnila kvartální výsledky, které dle agentury Bloomberg naplnily očekávání trhu. Zároveň společnost plánuje zvýšit program investic o 5 mld. EUR. Posílily také akcie RWE (+3,2 %). Opačným směrem zamířily akcie Beiersdorf (-3,7 %), u nichž Deutsche Bank snížila investiční doporučení z „buy“ na „hold“. Nedařilo se také akciím Symrise (-2,7 %) a Rheinmetall (-2,5 %). Pokles o 0,45 % zaznamenaly akcie HeidelbergCement, která zveřejnila před trhem kvartální výsledky. Dle analytika z RBC byly tržby za 4Q pod očekáváním trhu. Analytik zároveň uvedl, že výhled provozního zisku EBITDA pro rok 2026 je také pod odhady.

Evropský index STOXX600 zakončil obchodní seanci také v zeleném, konkrétně posílil o 0,72 %. Největší růst si připsaly sektory financí (+1,96 %), utilit (+1,76 %) a IT (+1,47 %). Naopak odepisovaly sektory nezbytné spotřeby (-1,16 %), zbytné spotřeby (-0,58 %) a zdravotní péče (-0,15 %).

Eurozóna

Hlavní zprávy

CPI (y-y) (leden - konečný):
aktuální hodnota: 1,7 %
očekávání trhu: 1,7 %
předchozí hodnota: 1,7 %

CPI (m-m) (leden - konečný):
aktuální hodnota: -0,6 %
očekávání trhu: -0,5 %
předchozí hodnota: -0,5 %

CPI jádrový (y-y) (leden - konečný):
aktuální hodnota: 2,2 %
očekávání trhu: 2,2 %
předchozí hodnota: 2,2 %

Očekávané události

10:00 Peněžní zásoba M3 (y-y) (leden): očekávání trhu: 2,9 %, předchozí hodnota: 2,8 %

11:00 Ekonomická důvěra (únor): očekávání trhu: 99,8, předchozí hodnota: 99,4

11:00 Důvěra v průmyslu (únor): očekávání trhu: -6,2, předchozí hodnota: -6,8

11:00 Důvěra ve službách (únor): očekávání trhu: 7,4, předchozí hodnota: 7,2

11:00 Spotřebitelská důvěra (únor - konečný): očekávání trhu: --, předchozí hodnota: -12,2

USA

Hlavní zprávy

Index žádostí o hypotéky MBA (20. února):
aktuální hodnota: 0,4 %
očekávání trhu: --
předchozí hodnota: 2,8 %

Změna zásob surové ropy podle EIA (20. února):
aktuální hodnota: 15989 tis. barelů
očekávání trhu: 1925 tis. barelů
předchozí hodnota: -9014 tis. barelů

Očekávané události

14:30 Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (21. února): očekávání trhu: 216 tis., předchozí hodnota: 206 tis.

14:30 Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (14. února): očekávání trhu: 1858 tis., předchozí hodnota: 1869 tis.

16:30 Změna zásob plynu podle EIA (20. února): očekávání trhu: -50, předchozí hodnota: -144

17:00 Index výrobní aktivity kansaského Fedu (únor): očekávání trhu: 2, předchozí hodnota: 0

Popis trhu

Ve středeční seanci americké indexy opatrně prodlužují úterní růst a index Dow Jones přidává 0,63% a širší index SP 500 je na tom ještě lépe  se ziskem 0,81%. U investorů však stále přetrvává nejistota  ohledně osudu cel prezidenta Donalda Trumpa poté, co zavedl dočasná 10% globální cla po rozhodnutí Nejvyššího soudu, kterým zrušil jeho takzvané „reciproční“ cla.. Prezident se potýká s rostoucí nespokojeností voličů s jeho zvládáním ekonomiky, zejména s omezením vysokých životních nákladů. Průzkum Washington Post-ABC News-Ipsos zveřejněný v neděli zjistil, že pouze 39 % respondentů schvaluje jeho dosavadní funkci prezidenta, zatímco 58 % neschvaluje jeho zvládání imigrace. Celkový  optimismus u investorů  však bude později večer  v seanci otestován, když Nvidia (NVDA), nejhodnotnější společnost na světě, zveřejní své nejnovější výsledky po uzavření obchodování. Očekává se, že tato čísla budou do značné míry sloužit jako ukazatel pro odvětví umělé inteligence a poptávku po čipech a pravděpodobně budou ukazatelem směru globálních akciových trhů, které jsou nyní propojeny s touto nově vznikající technologií. Dolar na páru s eurem mírně ztrácí 0,01% tj. 1,1773 USD/EUR

V centru zájmu investorů je také ropa a podle dnešního reportu od EIA Zásoby surové ropy ke dni 20.2. vzrostly o 15,989 mil. barelů, když analytici předpokládali menší nárůst o 1,925 mil. barelů. Lehká ropa WTI v reakci na silný růst zásob a napětí plynoucí z možného ozbrojeného konfliktu mezi USA a Iránem oslabuje o 0,5% a dostává se lehce nad úroveň 65,3 USD/barel. Vyšší ceny WTI vyhovují akciím v těžebním sektoru černého zlata, ale přesto korekcí a výběrem zisků prochází akcie Marathonu Petroleum ( MPC ), které oslabují na tržní ceně necelé1% a v kladných zatím setrvávají také akcie konkurenta Baker Hughes ( BKR ), jež obchodují výše o 0,5%.  Předchozí růst se prodlužuje u akcií Petrobrasu ( PBR ), které dnes obracejí do kladných  o cca 0.5% a naopak akcie britské těžební skupiny BP ( BP ) dnes korigují o cca -0,7%.  Též dnes po předchozím posílení korigují akcie francouzského výrobce a dodavatele těžní techniky Schlumbergeru ( SLB ), které ztrácí cca -1,9% a také akcie amerického konkurenta Halliburtonu ( HAL ) se pohybují se ztrátou cca -3,1%.

Za zmínku stojí také žlutý kov, který těží z oslabujícího dolaru a zlato tak dnes posiluje o 0,7% a dostává se k úrovni 5 211 USD/Troy. unci. Tato situace nahrává do karet akciím v těžebním sektoru zlata a tak akcie amerického těžaře Newmontu ( NEM ) obchodují výš o cca 1,7% a také akcie konkurenta a největšího kanadského těžaře Barrick Mining ( B ) se pohybují se ziskem cca  1,5%. Daří se také akciím známého těžaře Eldorado Gold ( EGO ), které přidávají na tržní ceně cca 1,7%.

V centru zájmu investorů jsou dnes akcie Axon Enterprise ( AXON ), kde společnost vyvíjí vyvíjí zbraně a technologické produkty pro policii a záchranné složky, Očištěný zisk na akcii dosáhl 2,15 USD oproti odhadu 1,56 USD a tržby vzrostly o 39 % na 796,7 mil. USD. Společnost zároveň očekává dvouciferný růst tržeb i v dalším období a analytici ji označují za jednoho z vítězů trendu AI. Akcie Axon Enterprise ( AXON ) se tak těší zvýšeného zájmu ze strany investorů a její akcie posilují o solidních 18% na tržní ceně.

Svými výsledky se dnes pochlubil americký maloobchodní řetězec Lowe’s  Companies ( LOW ) zaměřený na potřeby pro dům a zahradu reportoval výsledky za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2025, který skončil 30. ledna 2026. Společnost zvýšila tržby o 1,3%, což je nad odhadem trhu plus 0,47%, ale bohužel celoroční výhled očištěného zisku na akcii a provozní marže však zaostal za konsensem, což podle analytiků odráží náročné tržní podmínky, včetně utlumené aktivity na trhu bydlení a opatrných spotřebitelů.  Akcie Lowe’s  Companies ( LOW ) se tak ocitají pod tlakem ze strany investorů a ztrácí na tržní ceně -4,59%.

Z červených čísel dnes obracejí do zelených  akcie HP ( HPQ ) velkého hráče na trhu s  náhradními díly, kde jeho akcie  posilují  o více než 1 % poté, co tento vývojář počítačů představil neuspokojivý výhled na rok 2026 uprostřed nepříznivých dopadů amerických obchodních regulací a prudce rostoucích cen paměťových čipů. Společnost však upozornila na to, že celoroční výsledky budou „blíže spodní hranici rozpětí“ kvůli rostoucím cenám pamětí a dalším faktorům. Očekává přitom, že problémy s paměťmi přetrvají po zbytek roku a pravděpodobně i v roce 2027.

 

Podnikové zprávy

Akvizici PayPalu údajně zvažuje společnost Stripe

Paramount navýšil nabídku na převzetí WBD, nová cena činí 31 USD

Gen Digital: Argus Research Company snižuje cílovou cenu z 35 USD na 32 USD

HP zveřejnila výsledky za 1Q, rostoucí ceny pamětí zatěžují výhled

Lowe’s reportoval za 4Q porovnatelné tržby nad odhady, výhled však zaostal za konsensem

Marek Krejčiřík
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Marek Krejčiřík
Dozor nad Fio banka, a.s. vykonává Česká národní banka.
Prehlásenie