Comcast ve 2Q překonal odhady, Peacock poprvé vykázal kladný očištěný zisk EBITDA

24.7.2026 15:44, CMCSA

Americký telekomunikační a mediální konglomerát Comcast zveřejnil výsledky hospodaření za druhý kvartál roku 2026. Výnosy sice meziročně poklesly o 1,2 %, překonaly však očekávání analytiků. Nad odhady se umístil rovněž očištěný zisk na akcii a volné peněžní toky. Streamovací služba Peacock poprvé vykázala kladný očištěný zisk EBITDA, když těžila mimo jiné z vysílání play-off NBA a mistrovství světa ve fotbale.

Výsledky za 2Q

Výnosy společnosti v tomto kvartále meziročně poklesly o 1,2 %, resp. vzrostly o 4,7 % na pro forma bázi, očištěné o vliv oddělení společnosti Versant Media a prodeje aktivit televize Sky v Německu. Výnosy dosáhly 29,94 mld. USD, čímž překonaly očekávání Wall Street ve výši 29,30 mld. USD.

Očištěný zisk na akcii společnost vykázala ve výši 1,04 USD, což představuje meziroční pokles z 1,25 USD. Trh očekával 0,97 USD.

Na úrovni očištěného zisku EBITDA Comcast vykázal 8,90 mld. USD, meziročně o 13 % méně. Analytici očekávali 8,84 mld. USD.

Provozní hotovostní toky dosáhly 8,09 mld. USD a výrazně překonaly konsensus analytiků ve výši 6,90 mld. USD. Meziročně byly o 3,5 % vyšší.

Volné peněžní toky meziročně vzrostly o 2,3 % na 4,60 mld. USD, zatímco trh očekával 3,61 mld. USD.

Kapitálové výdaje společnosti se zvýšily o 8,3 % na 2,9 mld. USD. Kapitálové výdaje segmentu konektivita a platformy meziročně vzrostly o 20 % na 2,30 mld. USD. Kapitálové výdaje segmentu obsah a zážitky meziročně poklesly o 20 % na 584 mil. USD. Trh očekával 661,9 mil. USD.

Ve druhém čtvrtletí roku 2026 zaznamenala společnost úbytek 167 tis. zákazníků domácího širokopásmového připojení (Broadband), což představuje zmírnění úbytku zákazníků o 34 tisíc oproti stejnému období minulého roku.

Počet domácích mobilních linek vzrostl o 448 tis., což představuje meziroční nárůst o 19 %. Comcast tak překonal očekávání analytiků ve výši 384,3 tis. nových linek.

Úbytek zákazníků domácích video služeb činil 280 tis., což představuje meziroční zlepšení o 14 %. Analytici očekávali úbytek 284,7 tis. zákazníků.

Streamovací služba Peacock

Streamovací služba Peacock dosáhla celkového počtu 48 mil. předplatitelů, což představuje meziroční nárůst o 17 %. Tržní odhad činil 46,24 mil. předplatitelů.

Výnosy z této služby se meziročně zvýšily o 54 % na 1,9 mld. USD, čímž překonaly očekávání analytiků ve výši 1,76 mld. USD.

Peacock poprvé vykázal kladný očištěný zisk EBITDA, a to ve výši 189 mil. USD. Ve stejném období minulého roku společnost vykázala ztrátu 101 mil. USD. Analytici očekávali očištěný zisk EBITDA ve výši 38 mil. USD.

Růst podle společnosti podpořilo vysílání významných sportovních událostí, včetně play-off NBA a mistrovství světa ve fotbale FIFA, stejně jako reality show Love Island USA.

Dividendy a zpětné odkupy akcií

Společnost Comcast vyplatila dividendy v hodnotě 1,2 mld. USD a odkoupila akcie v hodnotě 0,9 mld. USD, čímž vrátila akcionářům kapitál v celkové výši 2,1 mld. USD. Dne 29. června 2026 společnost oznámila, že pozastaví program zpětného odkupu akcií, zatímco pracuje na rozdělení svých aktivit do dvou nezávislých veřejně obchodovaných společností.

Komentář vedení

„Výsledky za druhé čtvrtletí ukazují pokračující pokrok při naplňování našich strategických priorit,“ uvedli spolugenerální ředitelé Brian L. Roberts a Mike Cavanagh.

„V segmentu Connectivity & Platforms začíná naše strategická změna v oblasti širokopásmového připojení přinášet výsledky a tento pokrok se promítá i do širšího portfolia konektivity. Dosáhli jsme historicky nejlepšího čtvrtletního výsledku v mobilních službách a překročili hranici 10 milionů aktivních linek. Míra penetrace přitom nadále zůstává pod 7 % z celkového počtu dostupných mobilních linek v oblastech, kde působíme, což nám poskytuje značný prostor pro další prohlubování konvergence služeb a rozvoj vztahů se zákazníky. Segment Business Services rovněž pokračoval v růstu, který patří k nejvyšším v odvětví, a dále tak potvrdil sílu a šíři našeho portfolia.“

„V rámci segmentu Content & Experiences dosáhla divize Media růstu EBITDA ve střední části jednociferného pásma a streamovací služba Peacock se poprvé dostala do zisku. K tomu přispěla široká nabídka sportovního a zábavního obsahu i významných živě vysílaných událostí, které podpořily vysokou míru zapojení uživatelů napříč našimi platformami. Naše filmová studia si nadále udržovala vysokou výkonnost napříč franšízami, animovanou tvorbou, původní produkcí i specializovanými tituly, přičemž toto období završil nedávný úspěch filmu The Odyssey.“

„Přestože v segmentu zábavních parků v krátkodobém horizontu pozorujeme určité oslabení, nadále věříme v jeho dlouhodobý růstový potenciál. Ten podporují naše globálně etablované značky, atraktivní lokality a prokázaná schopnost vytvářet atrakce a zážitky, které generují skutečnou spotřebitelskou poptávku.“

„Na úrovni celé skupiny jsme vytvořili volný peněžní tok ve výši 4,6 mld. USD, akcionářům jsme vrátili 2,1 mld. USD a oznámili jsme záměr oddělit společnosti NBCUniversal a Sky. Jde o důležitý krok směřující k vytvoření dvou samostatně zaměřených společností, které budou mít dostatečnou finanční sílu a flexibilitu k realizaci svých vlastních růstových strategií.“

Komentář analytiků

Analytici z Bloomberg Intelligence označili volné peněžní toky za nejvýraznější pozitivní překvapení kvartálu. Silnější hospodaření filmových studií a ziskovost služby Peacock podle nich pomohly kompenzovat slabší výsledky zábavních parků. Úbytek 167 tis. zákazníků širokopásmového připojení byl mírně lepší než konsensus, který počítal s úbytkem přibližně 170 tis. zákazníků. Výsledek však pravděpodobně nezmírní obavy investorů ohledně dlouhodobého konkurenčního prostředí.

Analytici Benchmark označili zveřejněná čísla za „výborné výsledky na přechodný kvartál“. Podle analytiků by akcie mohla ve druhé polovině roku 2026 zaznamenat výraznější růst.

New Street Research uvedla, že Comcast překonal očekávání téměř napříč všemi ukazateli. Jediným slabším bodem byl podle analytiků úbytek zákazníků širokopásmového připojení, který se umístil mírně pod jejich očekáváním. Lepší finanční výsledky by však podle nich měly negativní vliv tohoto ukazatele převážit.

Vývoj akcie Comcast

Zdroj: Comcast, Bloomberg

Marek Krejčiřík, Fio banka, a.s.