Zvyšujeme doporučení na akcie Colt CZ z „držet“ na „akumulovat“ při ponechání cílové ceny 981 Kč
Po lepších než očekávaných výsledcích hospodaření za 2Q 2026 a navýšení letošního výhledu tržeb a provozního zisku EBITDA ze strany managementu Coltu z úrovně 30000 – 33000 mil. Kč, resp. 7400 – 8200 mil. Kč na 31000 – 33000 mil. Kč, resp. 8000 – 8500 mil. Kč zvyšujeme doporučení na akcie Colt CZ z „držet“ na „akumulovat“. Cena akcie se aktuálně nachází zhruba 7 % pod naší cílovou cenou, kterou zatím ponecháváme na úrovni 981 Kč.
Letošní příznivý vývoj výnosů a ziskovosti se opírá jak o velmi slušnou organickou dynamiku v segmentech palných zbraní a munice, tak o výrazný akviziční impuls ze strany letos do skupiny začleněné společnosti Synthesia Nitrocellulose (SNC).
Organický růst je z našeho pohledu tažen zejména sílícími dodávkami zákazníkům z řad ozbrojených a bezpečnostních složek (segment MLE), projevuje se rovněž i zlepšující se výkonnost na americkém komerčním trhu ručních palných zbraní. Aktuálně dosahovaný zákaznický mix v poměru 56 % MLE segment a 44 % civilní (komerční) segment vnímáme jako silný a efektivní. Ukazuje to na výrazné postavení Coltu v armádních a dalších bezpečnostních složkách napříč severoatlantickým prostorem. Zároveň si Colt realizací 44 % svých tržeb z řad civilních zákazníků udržuje silné postavení na komerčním trhu ručních palných zbraní a malorážové munice, což celkově přispívá ke stabilitě hospodaření. Vedle toho se z hlediska příspěvku do tržeb a profitability nad očekávání dobře jeví nová akvizice SNC, resp. nově vzniklá energetická divize se stává dalším důležitým pilířem společnosti a významně posiluje vertikální strukturu celé skupiny Colt.
Podle našeho názoru jsou tak vytvořeny předpoklady pro slušnou organickou dynamiku hospodaření i v příštím roce. Management společnosti aktuálně pro rok 2027 indikuje dvojciferný růst tržeb.
Jan Raška
Dozor nad Fio banka, a.s. vykonává Česká národní banka.
Prehlásenie
Najnovšie:
