Slovensky | English
Infomail: fio@fio.sk

Úvod > Spravodajstvo > Analýzy > MONETA: Zvyšujeme naši cílovou cenu i investiční doporučení

MONETA: Zvyšujeme naši cílovou cenu i investiční doporučení

2.9.2019 08:47, BAAGECBA

  • V předkládané analýze akciového titulu společnosti MONETA Money Bank (dále jen „Moneta“ nebo „Banka“) aktualizujeme naši cílovou cenu a investiční doporučení pro akcie Banky. V porovnání s naší poslední publikovanou analýzou jsme přistoupili ke zvýšení naší cílové ceny pro akcie Monety z 88 Kč na 91 Kč. Vzhledem k aktuálnímu tržnímu kurzu akciového titulu zvyšujeme v souladu s naší interní metodikou investiční doporučení na stupeň „koupit“. Naše aktuální cílová cena pro akcie Monety představuje v uvažovaném investičním horizontu 12 měsíců potenciální kapitálový výnos 19 %.
  • Ke zvýšení naší cílové ceny jsme přistoupili v návaznosti na vyšší očekávanou ziskovost Banky na horizontu naší střednědobé projekce (2019-22). V porovnání s poslední publikovanou analýzou jsme zvýšili naše odhady čistého zisku Monety v letech 2019-22 o 5 - 9 % zejména vlivem vyšších odhadů čistého úrokového výnosu. Ten je podpořen nadprůměrnou úvěrovou aktivitou Banky i stabilizující se čistou úrokovou marží. V porovnání s tržními odhady dle agentury Bloomberg při EPS (2019) 7,5 Kč a EPS (2020) 7,5 Kč jsou naše aktualizované odhady reportovaného zisku na akcii v letech 2019 – 2020 při 7,6 Kč a 7,6 Kč optimističtější.
  • Akcie Monety se aktuálně obchodují při 1,5x P/BV (2019) a 10,1x P/E (2019) dle naší projekce vývoje relevantních veličin. Vůči průměrným valuačním násobkům referenční skupiny bank regionu CEE (P/E19 10,9x, P/BV19 1,0x) se akcie Monety obchodují s mírnou prémií, kterou dle nás ospravedlňuje nadprůměrná profitabilita Banky ve srovnání s referenční skupinou bank regionu CEE. Při střednědobě udržitelné návratnosti vlastního kapitálu (ROTE) na úrovni ≥ 15,5 % a kumulativním dividendovém výnosu 26 % za období 2019–21 považujeme současné tržní ocenění Monety nadále za investičně atraktivní.


Michal Křikava
Dozor nad Fio banka, a.s. vykonává Česká národní banka.
Prehlásenie


e-Broker

Prihlásiť sa | Demoúčet

Internetbanking

Prihlásiť sa | Ukážka


SLEDUJTE NÁS

Facebook Twitter YouTube

Kurzový lístok

NákupPredaj
CZK26,2338624,95415
USD1,135591,07480
GBP0,879650,83256
CHF1,123941,06377
PLN4,392524,15738

Ďalšie meny


Tieto stránky používajú cookies. Zotrvaním na týchto stránkach súhlasíte s ich používaním. Ďalšie informácie X