AdTech AppLovin ve 3Q překonal odhady, výhled na 4Q je také nad konsensem

5.11.2026 10:36, APP

Americká technologická společnost AppLovin, která provozuje reklamní platformu, přes kterou inzerenti oslovují uživatele mobilních aplikací, zveřejnila výsledky hospodaření za třetí kvartál roku 2026. Výnosy vzrostly meziročně o 55 % a očištěný zisk EBITDA o 59 %, obě položky přitom překonaly odhady trhu i horní hranici výhledu samotné společnosti. Analytiky potěšil také výhled na čtvrtý kvartál, který u výnosů i očištěného zisku EBITDA výrazně převyšuje konsensus.

Výsledky za 3Q

Výnosy meziročně vzrostly o 55 % na 2,18 mld. USD, zatímco trh očekával 2,07 mld. USD. Mezikvartálně výnosy vzrostly o 14 %. Hlavním tahounem byl podle vedení herní segment, který díky částečnému nasazení nové generace modelů meziročně vzrostl téměř o 50 %. Výdaje inzerentů ve spotřebitelském segmentu (především e-commerce) rostly mezikvartálně dvouciferně a meziročně trojciferně.

Očištěný zisk EBITDA zaznamenal meziroční růst o 59 % na 1,84 mld. USD. Wall Street očekávala 1,73 mld. USD. Očištěná EBITDA marže vzrostla meziročně o 2 p. b. na 84 % a mezikvartálně zůstala stabilní.

Vývoj očištěného zisku EBITDA a EBITDA marže, zdroj: AppLovin

Čistý zisk se zvýšil o 72 % na 1,44 mld. USD, zatímco trh počítal s 1,36 mld. USD. Čistá marže z pokračujících činností zůstala mezikvartálně na 66 %, přičemž meziročně vzrostla o 7 p. b.

Provozní i volné hotovostní toky dosáhly shodně 1,4 mld. USD. Volné hotovostní toky představovaly 77 % očištěné EBITDA oproti 53 % ve 2Q, kdy konverzi stlačilo načasování plateb daní. Na volné hotovostní toky firma přeměnila zhruba 65 % výnosů.

Vývoj provozního hotovostního toku a počtu akcií v oběhu, zdroj: AppLovin

Hotovost a peněžní ekvivalenty na konci září dosáhly 3,17 mld. USD, trh přitom počítal s 4,03 mld. USD. Dlouhodobý dluh činil 3,5 mld. USD a čistá zadluženost se tak drží pod 0,1násobkem očištěného zisku EBITDA.

Ve 3Q společnost odkoupila 4,1 mil. akcií za 1,4 mld. USD. Představenstvo zároveň navýšilo autorizaci zpětných odkupů o 3,2 mld. USD na 3,6 mld. USD.

Výhled na 4Q 2026

AppLovin ve čtvrtém kvartále očekává:

• Výnosy v rozmezí 2,365 až 2,395 mld. USD. Konsensus činil 2,25 mld. USD.
• Očištěný zisk EBITDA v rozmezí 1,995 až 2,025 mld. USD oproti očekávaným 1,88 mld. USD.
• Očištěnou EBITDA marži ve výši 84 až 85 %, zatímco trh počítal s 83,6 %.

Výhled podle finančního ředitele Matta Stumpfa odpovídá meziročnímu růstu výnosů o 43 až 44 % a očištěného zisku EBITDA o 43 až 45 %. Ve středu pásma implikuje za celý rok 2026 růst výnosů i očištěného zisku EBITDA o více než 50 %. Dlouhodobě vedení věří, že firma dokáže růst zhruba o 30 % ročně.

Pohled analytiků

Podle analytiků Citi byli investoři před zveřejněním výsledků extrémně pesimističtí. Silné výsledky za 3Q a výhled na 4Q jim podle nich dodají větší důvěru v budoucí růst společnosti a měly by podpořit i rozšíření ocenění, protože současný násobek neodpovídá tempu růstu.

Analytici z RBC Capital Markets označili uplynulé čtvrtletí za kvartál velkého návratu a dodali, že výnosy překonaly odhady nejvýrazněji od 1Q25.

Podle analytiků Evercore ISI se fundamenty zlepšily, růst výnosů zrychlil a očištěná EBITDA marže se rozšířila. Výhled podle nich znamená zvýšení ve všech ohledech.

Analytici z Vital Knowledge uvedli, že kolem společnosti panovalo hodně obav, výsledky za 3Q a výhled na 4Q by je ale měly alespoň prozatím utišit.

Akcie AppLovin

Akcie AppLovin (APP) v předburzovní fázi obchodování posilují o 16,78 % na 317,36 USD.

Zdroj: AppLovin, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.