Průmyslový konglomerát 3M reportoval růst organických tržeb za 1Q pod očekáváním

21.4.2026 15:12, MMM

Americký průmyslový konglomerát 3M reportoval výsledky za první čtvrtletí roku 2026. Očištěné organické tržby vzrostly o 1,2 %, což zaostalo za průměrným odhadem analytiků ve výši 2 %.

*Meziroční pokles čistého zisku byl ovlivněn zejména negativním přeceněním podílu ve společnosti Solventum.

Výsledky za 1Q

Tržby vzrostly meziročně o 1,3 % na 6,03 mld. USD. Očištěné organické tržby se zvýšily o 1,2 %, zatímco analytici v průměru očekávali růst o 2 %.

Očištěná provozní marže vzrostla na 23,8 %, což představuje zlepšení o 30 bazických bodů.

Tržby podle segmentů, zdroj: 3M

Provozní peněžní tok činil 0,6 mld. USD a očištěný volný peněžní tok dosáhl 0,5 mld. USD.

Celoroční výhled

Společnost potvrdila následující celoroční výhled pro rok 2026:

• Očištěné celkové tržby by měly vzrůst přibližně o 4 %, při růstu očištěných organických tržeb okolo 3 %.
• Očištěná provozní marže by se měla zvýšit o 70 až 80 bazických bodů.
• Očištěný zisk na akcii se očekává v rozmezí 8,50 až 8,70 USD.
• Očištěný provozní peněžní tok by měl dosáhnout 5,6 až 5,8 mld. USD, což implikuje konverzi do volného peněžního toku přesahující 100 %.

Návrat kapitálu akcionářům

Společnost za dané období vrátila akcionářům celkem 2,4 mld. USD prostřednictvím výplaty dividend a zpětného odkupu akcií.

Komentář CEO

„Naplnění našeho rámce pro tvorbu hodnoty nám pomáhá budovat silnější společnost. Nadále se zaměřujeme na zlepšení exekuce základních procesů a transformaci společnosti prostřednictvím jejich zjednodušení a standardizace, stejně jako optimalizací našeho portfolia. Tyto kroky společně povedou k strukturálně vyššímu růstu a silnější maržové výkonnosti, a zároveň zvýší odolnost a předvídatelnost firmy,“ uvedl William Brown, předseda představenstva a generální ředitel 3M.

„Do nového roku jsme vstoupili dobře a navzdory volatilnímu prostředí zůstáváme přesvědčeni o dosažení našeho výhledu pro rok 2026, přičemž nadále plníme naši dlouhodobou strategii – investujeme do růstu, zvyšujeme provozní výkonnost a vracíme kapitál akcionářům,“ dodal Brown. 

Komentáře analytiků

Zpráva byla v 15:26 doplněna o komentáře analytiků.

Výsledky a aktualizovaný výhled mohou podle analytika Andrewa Kaplowitze ze Citi vyvíjet tlak na akcie. „Domníváme se, že potvrzený výhled je obezřetný, jelikož navzdory zlepšující se objednávkové aktivitě v některých koncových trzích přetrvává makroekonomická nejistota a slabost v dalších segmentech, což vytváří náročné provozní prostředí,“ uvedl analytik.

„Společnost si mohla situaci zkomplikovat tím, že nesnížila výhled růstu organických tržeb pro rok 2026,“ uvedl analytik Julian Mitchell z Barclays. „Tento faktor může v následujících měsících působit jako zátěž, protože investoři mohou očekávat snížení výhledu spolu s výsledky za druhé čtvrtletí,“ dodal analytik.

„Překonání odhadů na úrovni zisku na akcii mělo nízkou kvalitu, jelikož bylo částečně taženo neprovozními položkami, což přesouvá tlak na druhé až čtvrté čtvrtletí,“ uvedl analytik Mustafa Okur z Bloomberg Intelligence. Analytik vidí prostor pro zlepšení výhledu v případě pokračující síly objednávek a odeznění rizik spojených s vývojem cen ropy, která jsou v aktuálním výhledu zohledněna.

Akcie 3M

Akcie 3M (MMM) v předburzovní fázi obchodování klesají o 3,20 % na 146,55 USD.

Zdroj: 3M, Bloomberg

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.