Morgan Stanley reportoval výsledky hospodaření za 2Q

16.7.2025 17:19, MS

Americká banka Morgan Stanley zveřejnila výsledky hospodaření za 2Q 2025. Společnost zaznamenala svůj vůbec nejlepší druhý kvartál. Podle analytiků z KBW překonaly výnosy bankovního domu očekávání ve všech oblastech.

Výnosy dle segmentů

• Segment správy majetku eviduje z jednotlivých segmentů nejvyšší výnosy, ve 2Q dosáhly 7,76 mld. USD. Trh očekával 7,35 mld. USD. Marže před zdaněním v tomto segmentu činila 28,3 % při predikcích 27,6 %.
• Sektor obchodování s akciemi reportoval výnosy ve výši 3,72 mld. USD. Očekávalo se 3,53 mld. USD.
• Výnosy z obchodování dluhopisů, měn a komodit (FICC) činily ke konci kvartálu 2,18 mld. USD. Trh predikoval 2,11 mld. USD.
• Institucionální investiční bankovnictví eviduje 1,54 mld. USD při očekávání 1,44 mld. USD.
• Výnosy z poradenství nedosáhly na očekávání analytiků, když ve 2Q činily 508 mil. USD. Očekávalo 529,6 mil. USD.

Další ukazatelé

Kapitálová přiměřenost CET1 dosáhla ve 2Q 15 %, očekávalo 15,3 %.

Celková výše depozit činila ke konci kvartálu 389,38 mld. USD. Trh predikoval 379,12 mld. USD

Čistý úrokový výnos dosáhl 2,35 mld. USD při očekávání 2,19 mld. USD.

Rentabilita vlastního kapitálu (ROE) dosáhla 13,9 %, trh predikoval ROE na 12,7 %.

Rentabilita hmotného vlastního kapitálu (ROTE) činila 18,2 %, což překonalo očekávání ve výši 16,7 %.

Neúrokové náklady činily 11,97 mld. USD při konsensu Wall Street 11,51 mld. USD.

Náklady na riziko činily 196 mil. USD při očekávání 130,8 mil. USD.

Dividenda a zpětný odkup akcií

Bankovní dům v průběhu kvartálu zpětně odkoupil akcie v hodnotě 1 mld. USD. Představenstvo schválilo několikaletý program zpětného odkupu akcií v celkové hodnotě až 20 mld. USD, a to bez stanoveného data ukončení, s platností od třetího kvartálu roku 2025. Představenstvo deklarovalo kvartální dividendu ve výši 1 USD na akcii. Jedná se o navýšení o 0,075 USD po zvládnutí zátěžových testů.

Komentář CEO

„Morgan Stanley má za sebou další silný kvartál. Šest po sobě jdoucích kvartálů s konzistentními zisky na akcii – 2,02 USD, 1,82 USD, 1,88 USD, 2,22 USD, 2,60 USD a 2,13 USD – odráží vyšší úroveň výkonnosti v různých tržních prostředích. Segment institucionálního investičního bankovnictví prokázal sílu a rovnováhu napříč všemi oblastmi podnikání a geografickými regiony. Segmentu správy majetku se i nadále daří, přičemž získal 59 mld. USD v čistých nových aktivech a 43 mld. USD v poplatkově vázaných tocích. Celková klientská aktiva v segmentech správy majetku a správy investic dosáhla 8,2 bil. USD. Oznámili jsme navýšení naší kvartální dividendy na 1 USD na akcii s flexibilitou pro nasazení dalšího kapitálu. Vedení společnosti plní své úkoly v rámci celé integrované firmy, jedná jako důvěryhodný poradce pro klienty a zajišťuje udržitelný růst a dlouhodobé výnosy pro naše akcionáře,“ uvedl generální ředitel společnosti Ted Pick.

Pohled analytiků

Analytici z Citigroup uvedli, že se jednalo o solidní kvartál v čele s obchodováním s akciemi. Poplatky z bankovních služeb byly převážně v souladu s očekáváním, ale analytici upozorňují na sílu v oblasti upisování akcií.

Analytici z KBW uvedli, že výnosy překonaly očekávání ve všech oblastech. Dodali, že čistá nová aktiva v segmentu správy majetku a poplatky za správu byly v tomto kvartálu pozitivním prvkem a ukazují na dynamiku tohoto segmentu podnikání.

Vývoj akcie

Zdroj: Morgan Stanley, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.