Wall Street opět oslabuje

Na amerických trzích dnes opět není veselo a mezidenní změna indexu S&P 500 se pohybuje kolem 1% dolů. Včera FED podržel sazby, avšak mnohem důležitější je to co prosáklo mezi řádky a co trh anticipuje. Vypadá to, že ke snížení vysokých sazeb nedojde dříve než za rok, tedy ve 3Q 2024. Futures kontrakty na FED sazby naznačují, že tomuto scénáři začíná kvalifikovaná část trhu věřit nejvíce. Jinými slovy, centrální banka je ochotná riskovat riziko ekonomického poklesu vyměnou za jistotu výhry v boji s inflací. Vysoké sazby v dlouhém horizontu dusí ekonomickou aktivitu. Negativní náladu podtrhuje tučná serie makrodat. Prodeje existujících domů dopadly, index výrobní aktivity filadelfského FEDu zklamal. Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti obraz nevylepšily, klesly. Index strachu (VIX) po minimech v loňském týdnu vytrvale roste a dnes přidává 7%.

Sektorovým pohledem se po makrech z nemovitostního trhu nejméně daří realitním firmám. V poklesech pak následují cyklické sektory jako například zbytná spotřeba. Relativně nejméně v mínusu jsou defenzívy jako utility, zdravotní péče nebo energetika.

Z jednotlivých titulů vidíme zajímavé pohyby na barometru ekonomické akltivity FedExu. Tato logistická firma reportovala překvapivý růst zisku navzdory těžkým podmínkám. V popředí se drží mediální Fox Corp, když hegemon Ruppert Murdoch oznámil finální předání moci nad impériem svému synovi. Mezi propadlíky řadíme Cisco, které kupuje kyberbezpečnostní firmu Splunk za 28 miliard dolarů.

Výnosy dluhopisů jdou opět vzhůru. Dolar opět posílil.