ECB oznámila zpomalení tempa nákupu dluhopisů, změnila také očekávání inflace i růstu HDP

9.9.2021 16:35

Evropská centrální banka na dnešním zasedání ponechala úrokové sazby podle očekávání beze změny. Větší pozornost byla upřena na nákup dluhopisů v rámci programu PEPP, jehož tempo se mírně sníží. ECB dále poskytla nový výhled inflace a růstu HDP do roku 2023.

Snížení tempa nakupů, stimuly vydrží nejméně do března 2022

Bankovní rada se rozhodla mírně snížit tempo nákupu dluhopisů. Dosavadní ekonomické zotavení se jeví jako dostatečně silné a mělo by vydržet i s menší podporou. V předchozích dvou kvartálech nakupovala ECB každý měsíc bondy za přibližně 80 mld. EUR. Zároveň také rada guvernérů zopakovala závazek podržet 1,85bilionový program na nákup aktiv do března 2022 či déle, pokud to bude nutné. To signalizuje, že ECB stále není rozhodnuta, kdy nouzové stimuly ukončí. Postojem se tak liší od amerického Fedu, jenž je připraven zpětný odkup později v tomto roce začít omezovat.

Prezidentka ECB Christine Lagarde na tiskové konferenci uvedla, že oživení ekonomiky eurozóny stále pokračuje. Zároveň však vyjádřila obavu nad šířením varianty delta, které by mohlo zpozdit plné znovuotevření ekonomiky.

Pozměněný výhled inflace a HDP

Inflaci měřenou harmonizovaným indexem spotřebitelských cen očekává ECB letos na 2,2 % oproti předchozí prognóze, která předpokládala 1,9 %. V roce 2022 je očekávána inflace 1,7 % oproti dříve předpokládaným 1,5 %. Inflace v roce 2023 by měla dosáhnout podle nové prognózy úrovně 1,5 %, tedy pod cíl 2 %. Předchozí výhled ECB na rok 2023 činil 1,4 %.

Zářijová prognóza inflace, zdroj: Twitter ECB

Očekávání změnila ECB také u HDP. Letos by mělo HDP eurozóny růst 5% tempem, předchozí prognóza počítala s růstem 4,6 %. V roce 2022 naopak ECB svůj původní odhad snížila o 0,1 p.b. na 4,6 %. V roce 2023 ponechala očekávání z dřívějšího výhledu na 2,1 %.

Zářijová prognóza růstu HDP, zdroj: Twitter ECB

Zdroj: Bloomberg, Twitter ECB

Michal Fric
Dozor nad Fio banka, a.s. vykonává Česká národní banka.
Prehlásenie