Ako čítať v doporučeniach veľkých investičných domov - príklad pre investorov - Sandisk (SNDK)

15.12.2005 20:10, SNDK*

Ako čítať v doporučeniach veľkých investičných domov - príklad pre investorov - Sandisk (SNDK)

Akcie známého lídra na poli flash-pamětí - Sandisk (SNDK) dnes spevňuje o viac ako 7% na základe upgradu "na buy" (target 69$) zo strany zvučného finančného domu Citigroup. Ten doporučuje titul k nákupu na základe očakávania pokračujúceho silného dopytu po flash pamätiach, ktoré by mali v budúcnosti prispievať k ďalšiemu výraznému rastu zisku a tržieb spoločnosti. Citigroup súčasne zdvyhol ziskové projekcie pre nasledujúce roky približne o 6%. V tejto súvislosti je však nutné podotknúť, že titul se aktuálne obchoduje pri očakávanom P/E v blízkosti hodnoty 30, čo je u hardwarových výrobcov nadpriemerné číslo, kedy napr. v sektore pevných diskov sú očakávané veličiny približne tretinové! Nahliadnime na nákupné doporučenie, aj keď je "podložené" zlepšeným fundamentom, z pohľadu technickej analýzy. Tu sa zdá byť viac než jasné, že Citigroup sa výrazne oprela o technické indikátory, ktoré hrajú danému doporučeniu do kariet. Už včera vydal nákupný signál "zvučný" indikátor MACD po predchádzajúcej indikácii "sell" nad úrovňou 60$. V rastovej fáze sa súčasne vyskytuje často využívaný Stochastics Oscilator spolu so známym Parabolic SAR. Pri sile mena bankového domu sa dalo očakávať výrazne pozitívne prijatie daného doporučenia (na rozdiel od menej známej alebo hodnotenej finančnej spol.), ktoré dopomohlo k vygenerovaniu nákupného signálu aj u indikátoru DMI. Treba dodať, že všetky spomínané indikátory TA vykazujú v tomto roku najvyššiu úspešnosť. Nákupné signály dokladáme na priložených grafoch. Tento príklad vhodne demonštruje časovanie nákupných doporučení (platné samozrejme aj pre opačný prípad) až pri získaní dostatočnej podpory aj u TA, ktoré na amerických trhoch hraje dôležitú rolu. Z tohto pohľadu je tak viditeľný istý "alibizmus" finančných domov, ktoré častokrát prichádzajú so svojimi doporučeniami až po výraznom pohybe odo dna či maxima kurzu. Pre investorov, resp. krátkodobých hráčov tak platí dôležitá poučka snažiť sa PREDCHÁDZAŤ týmto doporučeniam pri využití spomínaných nástrojov TA, kedy vhodné načasovanie investície/špekulácie dokáže priniesť zaujímavé ziskové pohyby. Pre investorov však dodávame, že fundamentálna stránka spoločnosti by pri posudzovaní titulu nemala zostať v ústraní podobne, ako konáme v našich doporučeniach.





Zdroj: Bloomberg