Akciový výhled (aneb následky amerického elekronického kasína)

7.5.2010 09:04

Akciový výhled (aneb následky amerického elekronického kasína)

Žijeme v historické době, v předchozích týdnech jsme byli svědky úžasné růstové rallye, včera Dow Jones během momentu propadl o rekordních 1000 bodů! Hodně se bude probírat důvod tohoto propadu, existuje několik variant. Chybu tradera od Citi, který omylem poslal na trh objednávku s obrovským prodejním příkazem, považujeme za úsměvnou pohádku. Důvody propadu lze hledat v předchozích růstech za malého objemu, kdy byla většina investorů ukolébána trendem, aby zvýšená současná volatilita při prudké změně pohybu indexů dolů naopak najednou přiměla velké množství investorů v jednom okamžiku „lézt jedním oknem“. K tomu se přidal „tanec“ computerů a počítačových systémů a výsledek byl na světě. Doslova počítačové kasino, kterého jsme byli svědky zřejmě zanechá na spoustě investorů následky (dlouhodobé). Děsivá je také rychlost s jakou se vše na trzích v poslední době děje. Zatímco od roku 1987 do roku 2000 trvalo investorům plných 13 let než se dostal sentiment na rekordní úrovně, tak nyní stačilo pouhých 13 měsíců než se sentiment stejně tak zlepšil na „plnou spokojenost“. Český trh dnes otevře podobně jako evropské trhy skokově níže (-2%). Index PX má hodnotu 200 denní EMA na 1148 bodech. Technickou škodou pod 200 denní MA prošla již včera Komerční banka i ČEZ. Zámořští investoři se i v dalších dnech zřejmě budou chtít zbavovat především evropských bank. Proto bychom ani při poklesech tento sektor nedoporučovali. Ale s volatilitou lze počítat i na energetikách, např. akcie EON propadly tento týden -10%. Propady na komoditách lze dát do souvislosti s růstem dolaru a zavírání carry trade obchodů (viz. pohyb na EURJPY). Pražská burza má smůlu v tom, že finanční sektor a energie jsou základem indexu. Při poklesech preferujeme akcie Telefonica 02 a ČEZ, NWR kolem 220 Kč by nemuselo vypadat rovněž špatně...To vše za předpokladu, že do Evropy nezavítá následkem současných událostí v příštích měsících recese. Fio, burzovní společnost, a.s., Pavel Hadroušek, makléř Dozor nad Fio, burzovní společností, a.s. vykonává Česká národní banka. https://www.fio.cz/zpravodajstvi_prohlaseni.itml