Intuit zveřejnil výsledky za 4Q, výhled na nový fiskální rok zaostal za odhady

26.8.2026 10:49, INTU

Softwarová společnost Intuit, která poskytuje finanční, účetní a daňové služby, včera po uzavření trhu oznámila výsledky hospodaření za 4Q 2026, který skončil 31. července. Výnosy překonaly průměrné analytické odhady, firma zároveň představila výhled na 1Q i celý fiskální rok 2027, přičemž oba zaostaly za očekáváním trhu. Součástí oznámení jsou i dvě zásadní změny ve vykazování: Mailchimp se od nového fiskálního roku stává samostatným segmentem a společnost přestane z očištěných ukazatelů vylučovat náklady na akciové odměny zaměstnancům.

Výsledky za 4Q

Výnosy meziročně vzrostly o 14 % na 4,35 mld. USD, čímž nepatrně překonaly odhady 4,27 mld. USD.

• Výnosy ze segmentu služeb dosáhly 3,78 mld. USD při analytickém odhadu 3,69 mld. USD.
• Výnosy ze segmentu produktů a ostatních položek činily 571 mil. USD při očekávání 576,2 mil. USD.

Divize globálních podnikových řešení zvýšila výnosy o 14 % na 3,4 mld. USD v souladu s tržním konsensem.

Spotřebitelská divize zaznamenala také meziroční růst výnosů o 14 % na 930 mil. USD. Výnosy TurboTaxu rostly o 3 % na 153 mil. USD, Credit Karma přidala 16 % na 743 mil. USD díky síle v osobních půjčkách, autopojištění a kreditních kartách a ProTax vzrostl o 6 % na 34 mil. USD.

Výdaje na výzkum a vývoj byly 857 mil. USD, tedy mírně pod tržním očekáváním 867,6 mil. USD.

Očištěný provozní zisk dosáhl 1,45 mld. USD. Trh odhadoval 1,31 mld. USD.

Za celý fiskální rok vzrostly výnosy o 14 % na 21,4 mld. USD. Celkový počet federálních daňových přiznání zpracovaných TurboTaxem v USA přitom klesl o 2 % na 39,0 mil. Očištěný provozní zisk zaznamenal meziroční růst o 18 % na 8,9 mld. USD a očištěný zisk na akcii vzrostl o 20 % na 24,27 USD.

Navracení kapitálu akcionářům

Společnost během fiskálního roku 2026 odkoupila vlastní akcie za 5,5 mld. USD, tedy o 96 % více než rok předtím. Ke zpětnému odkupu má firma nadále autorizováno 7,9 mld. USD.

Představenstvo schválilo kvartální dividendu 1,38 USD, což je meziročně o 15 % více.

Změny ve vykazování

Od 1. srpna 2026 řídí Intuit Mailchimp jako samostatný provozní segment mimo divizi globálních podnikových řešení a od fiskálního roku 2027 jej bude vykazovat samostatně.

Od stejného data zároveň přestane z očištěných (non-GAAP) ukazatelů vylučovat náklady na akciové odměny zaměstnancům. Společnost je považuje za opakující se součást odměňování a domnívá se, že jejich zahrnutí lépe odráží skutečné provozní výsledky. Celoroční výhled tuto novou metodiku již zohledňuje. Očištěný provozní zisk zahrnuje 2,02 mld. USD nákladů na akciové odměny a očištěný zisk na akcii jejich dopad ve výši 5,81 USD. Ve výhledu na 1Q jde o 521 mil. USD, respektive 1,48 USD na akcii.

Výhled pro 1Q

Společnost pro první kvartál nového fiskálního roku očekává:

• Výnosy v rozmezí 4,294 až 4,313 mld. USD, odhad trhu byl na úrovni 4,37 mld. USD.
• Očištěný provozní zisk 902 až 915 mil. USD.
• Očištěný zisk na akcii v rozmezí 2,44 až 2,48 USD.

Celoroční výhled

Pro celý fiskální rok 2027 firma prognózuje:

• Výnosy v rozmezí 23,279 až 23,512 mld. USD při očekávání 23,82 mld. USD, tedy meziroční růst o 9 až 10 %.
• Růst výnosů divize globálních podnikových řešení o 13 až 14 %.
• Růst výnosů spotřebitelské divize o 4 až 6 %, z toho TurboTax o 2 až 3 %, Credit Karma o 11 až 13 % a ProTax o 2 %.
• Výnosy Mailchimpu 1,256 až 1,266 mld. USD, tedy meziroční vývoj o -1 % až 0 %.
• Očištěný provozní zisk ve výši 8,063 až 8,145 mld. USD, tedy meziroční růst o 17 až 18 %*.
• Očištěný zisk na akcii ve výši 22,88 až 23,12 USD, tedy meziroční růst o 23 až 24 %*.

*Meziroční tempa růstu vycházejí ze srovnatelné báze podle nové metodiky, zatímco hodnoty vykázané za fiskální rok 2026 náklady na akciové odměny zaměstnancům ještě vylučovaly.

Komentář vedení

„Za celý rok jsme překonali hranici 20 mld. USD výnosů, přičemž růst táhly naše Big Bets, které společně vzrostly o 34 procent a představovaly 30 procent celoročních výnosů," uvedl předseda představenstva a generální ředitel Sasan Goodarzi. „Naší strategií je uspět jako expertní platforma postavená na umělé inteligenci, a to vytvořením finančního systému inteligence, který stále více odvádí práci za spotřebitele, firmy i účetní a pomáhá jim dosahovat výsledků, na kterých jim nejvíce záleží. Do budoucna se soustředíme na škálování našich Big Bets, zrychlení růstu počtu zákazníků a na uvážlivá rozhodnutí, která vytvoří silnější základ pro udržitelný dlouhodobý růst."

„Fiskální rok 2026 ukázal sílu naší platformy a rostoucí příspěvek našich Big Bets," uvedl finanční ředitel Sandeep Aujla. „Při pohledu dopředu se zaměřujeme na exekuci a disciplinovaný přístup k investicím. Zůstáváme odhodláni dlouhodobě doručovat udržitelný růst výnosů, rozšiřování provozní marže a rostoucí návratnost kapitálu akcionářům."

Komentáře analytiků

Analytici z Barclays uvedli, že zpráva obsahuje řadu nových informací, které nejsou zrovna příznivé. Už jen výhled pro TurboTax pro FY27 ve výši +2 až +3 % meziročně podle nich naznačuje, že v tomto byznysu dochází k zásadním změnám. Poznamenali, že investoři byli z růstu v daňové části nervózní, ale takto nízká čísla nečekali.

Analytici z Jefferies uvedli, že celoroční resetování výhledu, které očekávali, přišlo a některé části vypadají obzvlášť konzervativně. Domnívají se, že výhled na FY27 byl nastaven dostatečně nízko na to, aby pro Intuit bylo velmi obtížné cíle nesplnit.

Podle analytiků z Vital Knowledge jde o slabou zprávu, kdy výhled zaostává za konsensem, ale výkonnost zdaleka není tak špatná, jak se z titulků při pohledu na zisk na akcii vůči očekáváním zdá, protože zahrnuje dopad akciových odměn. Tyto akciové odměny jsou nicméně nákladem, a jakmile se začnou promítat do konsensu, odhady zisku na akcii se výrazně propadnou a P/E bude vypadat mnohem výše než dosud.

Analytici z Citi uvedli, že výsledky jsou smíšené, zatímco výhled je pod již sníženými očekáváními.

Akcie Intuit

Akcie Intuit (INTU) v předburzovní fázi obchodování klesají o 11,93 % na 314,80 USD.

Zdroj: Intuit, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.