Společnost Eli Lilly ve 2Q opět výrazně překonala očekávání a znovu navýšila výhled tržeb

5.8.2026 13:25, LLY

Farmaceutický gigant Eli Lilly zveřejnil výsledky za druhý kvartál roku 2026. Tržby díky lékům Mounjaro a Zepbound meziročně vzrostly téměř o polovinu a o více než 2 mld. USD překonaly odhady analytiků. Společnost zvýšila celoroční výhled tržeb o 3 mld. USD, horní hranici výhledu zisku na akcii však snížily odpisy nakoupeného výzkumu a vývoje.

Výsledky

Tržby společnosti ve 2Q meziročně vzrostly o 48 % na 22,97 mld. USD, a to díky 60% nárůstu objemu prodejů, což bylo částečně kompenzováno 13% poklesem realizovaných cen. Konsensus počítal s 20,59 mld. USD.

Tržby ve Spojených státech meziročně vzrostly o 33 % na 14,4 mld. USD při 37% nárůstu objemu a 3% poklesu realizovaných cen. Tržby mimo Spojené státy vzrostly o 80 % na 8,6 mld. USD, objem prodejů stoupl o 113 %, realizované ceny naopak klesly o 36 % především kvůli zařazení léku Mounjaro na čínský seznam hrazených léčiv (NRDL).

Největší podíl na tržbách zaujímá lék na cukrovku Mounjaro, kterému tržby meziročně vzrostly o 91 % na 9,94 mld. USD, výrazně nad očekáváním 8,83 mld. USD. V USA přidal 45 % na 4,8 mld. USD, mimo USA se tržby zvýšily o 172 % na 5,2 mld. USD.

Vývoj tržeb léku na cukrovku Mounjaro, zdroj: Eli Lilly

Tržby z léku na hubnutí Zepbound meziročně vzrostly o 46 % na 4,93 mld. USD, nad konsensem 4,64 mld. USD. V USA tržby stouply o 44 % na 4,9 mld. USD, tažené silnou poptávkou, částečně kompenzovanou nižšími realizovanými cenami.

Vývoj tržeb léku na hubnutí Zepbound, zdroj: Eli Lilly

Nově uvedená pilulka na hubnutí Foundayo (orforglipron) přispěla ve svém prvním plném kvartále tržbami 98 mil. USD, mírně nad očekáváním 92 mil. USD.

Lék Verzenio určený i pro léčbu rakoviny prsu se podílel na tržbách 1,47 mld. USD, meziročně o 1 % méně a mírně pod konsensem 1,5 mld. USD. Lék Trulicity vykázal tržby 1,22 mld. USD oproti očekávaným 868,8 mil. USD, Taltz 856 mil. USD (konsensus 854,7 mil. USD) a Humalog 410 mil. USD (konsensus 448,5 mil. USD).

Očištěná hrubá marže dosáhla 86,3 %, meziročně o 1,3 p. b. více, a to díky nižším výrobním nákladům a příznivému mixu produktů.

Výdaje na výzkum a vývoj se meziročně zvýšily o 14 % na 3,82 mld. USD, očekávalo se 4,05 mld. USD. Marketingové, prodejní a administrativní náklady vzrostly o 25 % na 3,43 mld. USD.

Společnost zaúčtovala odpisy nakoupeného výzkumu a vývoje (IPR&D) ve výši 2,78 mld. USD, a to především v souvislosti s akvizicemi společností Orna Therapeutics a Ajax Therapeutics. V přepočtu na akcii šlo o 3,03 USD, které jsou zahrnuty jak ve vykázaném, tak v očištěném zisku na akcii.

Vývoj tržního podílu léků na cukrovku a hubnutí v USA

Vývoj amerického trhu s inkretinovými analogy, zdroj: Eli Lilly

Výhled

Eli Lilly v roce 2026 očekává:

• Tržby v rozmezí 85 až 87 mld. USD, dříve projektovala 82 až 85 mld. USD. Tržní konsensus činil 85,31 mld. USD.
• Očištěný zisk na akcii ve výši 35,50 až 36,50 USD, dříve společnost odhadovala 35,50 až 37,00 USD. Výhled zisku byl v polovině pásma zvýšen o 2,78 USD díky silnému provoznímu růstu, to však bylo více než vykompenzováno 3,03 USD z akvizičních odpisů nakoupeného výzkumu a vývoje ve 2Q.

Návrat kapitálu akcionářům

Společnost v průběhu první poloviny roku navrátila svým akcionářům 3,1 mld. USD v dividendách a 4,0 mld. USD ve zpětných odkupech akcií.

Komentář CEO

„Dynamika Lilly pokračuje, doručili jsme 48% růst tržeb a zvýšili jsme celoroční výhled," uvedl generální ředitel David A. Ricks. „Lilly zároveň staví na budoucnost. S naším lékem na hubnutí nové generace retatrutidem a kompletním klinickým balíkem v ruce, s novými výrobními kapacitami a s aktivy vstupujícími do našeho portfolia skrze akvizice nebyla budoucnost Lilly po 150 letech nikdy jasnější," dodal Ricks.

Akcie Eli Lilly

Akcie Eli Lilly (LLY) v předburzovní fázi obchodování posilují o 6,21 % na 1 185 USD.

Zdroj: Eli Lilly, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.