Micron vykázal více než čtyřnásobný růst tržeb za 3Q, výhled na 4Q výrazně překonal odhady

Výsledky za 3Q FY2026

Tržby meziročně vzrostly o 346 % na 41,46 mld. USD. Mezikvartálně vzrostly o 74 % z 23,86 mld. USD.

Očištěná hrubá marže dosáhla 84,9 % oproti 39,0 % ve stejném období loňského roku a překonala odhad 81,9 %.

Očištěný provozní zisk vzrostl na 33,68 mld. USD z loňských 2,49 mld. USD (odhad: 27,86 mld. USD), očištěná provozní marže dosáhla 81,2 % oproti loňským 26,8 % (odhad: 77,9 %).

Výdaje na výzkum a vývoj vzrostly o 36 % na 1,32 mld. USD (odhad: 1,29 mld. USD).

Provozní peněžní tok meziročně vzrostl na 25,39 mld. USD ze 4,61 mld. USD. Čisté kapitálové výdaje činily 7,1 mld. USD, očištěný volný peněžní tok tak dosáhl 18,3 mld. USD. Ke konci čtvrtletí disponovala společnost hotovostí a krátkodobými investicemi v celkové výši 30,2 mld. USD.

Společnost dosud uzavřela celkem 16 strategických zákaznických smluv (SCA), které mají zpravidla pětiletou dobu trvání, od roku 2026 do konce roku 2030. Automobilové smlouvy mají standardně dobu trvání tří let. Uzavřené smlouvy pokrývají přibližně 20 % objemu prodejů DRAM a třetinu objemu prodejů NAND za toto období. Po uzavření všech plánovaných strategických smluv by SCA měly pokrývat přibližně polovinu nebo více celkových tržeb společnosti napříč všemi segmenty trhu.

Výhled na 4Q FY2026

Firma pro čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2026 očekává: 

• Tržby 49–51 mld. USD (odhad: 43,24 mld. USD)
• Očištěný zisk na akcii 30–32 USD (odhad: 25,31 USD)
• Očištěnou hrubou marži přibližně 86 % (odhad: 83,6 %)
• Očištěné provozní náklady přibližně 1,65 mld. USD (odhad: 1,66 mld. USD)

Komentář vedení

„Rekordní finanční výsledky Micronu za třetí fiskální čtvrtletí a ještě silnější výhled na čtvrté čtvrtletí odrážejí strategickou hodnotu paměťových čipů v éře AI. Micron investuje na rekordní úrovni do technologií, produktů a kapacit, aby dokázal uspokojit rychle rostoucí poptávku zákazníků. Věříme, že naše víceleté strategické zákaznické smlouvy výrazně posílí odolnost a předvídatelnost silné finanční výkonnosti Micronu," uvedl Sanjay Mehrotra, předseda představenstva, president a generální ředitel společnosti.

Management na konferenčním hovoru uvedl, že poptávka po pamětech DRAM a NAND napříč celým odvětvím nadále výrazně převyšuje nabídku a že tato situace přetrvá nejméně do konce roku 2027, a to v důsledku poptávky tažené AI ve všech segmentech v kombinaci se strukturálními omezeními na straně nabídky. Objem dodávek DRAM v celém odvětví by měl v kalendářním roce 2026 vzrůst o přibližně 20 až 25 %, mírně nad dřívější výhled, objem dodávek NAND pak o přibližně 20 %, v souladu s předchozím odhadem. Nabídka Micronu v segmentu DRAM by měla růst přibližně v souladu s odvětvím, zatímco nabídka NAND poroste mírně pomaleji než celkový trh.

Komentáře analytiků

Analytici Bloomberg Intelligence uvedli, že 16 strategických zákaznických smluv s průměrnou délkou tří let pokrývajících různé segmenty trhu může podpořit strukturální změnu v cyklu paměťového trhu a udržet růst cen přinejmenším do roku 2027, byť zpomalujícím tempem.

Analytici Citi konstatovali, že výsledky překonaly odhady jak v tržbách, tak v hrubé marži, přičemž výhled je rovněž lepší, než se očekávalo.

Analytici Wedbush uvedli, že technologičtí investoři si s úlevou oddechnou po rekordních výsledcích Micronu, které podle nich potvrzují, že trh s pamětí a čipy je v plném proudu a stále v raných fázích svého vývoje.

Společnost Vital Knowledge označila výsledky za „spektakulární" s tím, že rostoucí objem strategických zákaznických smluv naznačuje větší odolnost výsledků, než se skeptici obávají, což by se mělo promítnout do vyššího tržního násobku. Zároveň však upozornila na potenciální varovné signály v podobě očekávaného vyššího capexu a náznaky, že poptávka po serverové paměti může zpomalovat.

Akcie Micron

Akcie Micronu (MU) v předburzovní fázi obchodování rostou o 17,79 % na 1 235 USD.