Adobe zveřejnila výsledky za 2Q nad odhady a zvýšila celoroční výhled, oznámila ale odchod CFO

12.6.2026 09:43, ADBE, MRVL

Softwarová společnost Adobe zveřejnila výsledky hospodaření za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2026, které skončilo 29. května 2026. Výnosy i očištěný zisk na akcii překonaly odhady analytiků a firma zároveň zvýšila celoroční výhled obou ukazatelů. Společnost navíc oznámila, že finanční ředitel Dan Durn k 15. červnu firmu opouští a nastoupí na pozici CFO ve společnosti Marvell Technology – jeho odchod přichází tři měsíce po oznámení rezignace generálního ředitele.

Výsledky za 2Q FY 2026

Výnosy meziročně vzrostly o 13 % na 6,62 mld. USD. V konstantních měnách výnosy vzrostly o 11 %.

Výnosy z předplatného dosáhly 6,42 mld. USD, meziročně vzrostly o 14 % a překonaly odhad 6,26 mld. USD. Výnosy z produktů vzrostly o 1,1 % na 89 mil. USD (odhad: 78 mil. USD), zatímco výnosy ze služeb a ostatní meziročně klesly o 22 % na 113 mil. USD, pod odhadem 123,4 mil. USD.

V rámci zákaznických skupin výnosy z předplatného segmentu Business Professionals & Consumers vzrostly o 16 % na 1,85 mld. USD (v konstantních měnách +15 %), výnosy segmentu Creative & Marketing Professionals vzrostly o 13 % na 4,54 mld. USD (v konstantních měnách +11 %).

Celkové roční opakující se výnosy (ARR) dosáhly 27,10 mld. USD, meziročně vzrostly o 12,5 %, z toho přibližně 480 mil. USD pocházelo z akvizice Semrush. AI-first ARR meziročně více než ztrojnásobil a překročil 500 mil. USD. ARR produktu Firefly mezikvartálně vzrostlo o přibližně 50 % a blíží se 300 mil. USD, ARR segmentu GenStudio vzrostlo meziročně o více než 25 %.

Počet měsíčně aktivních uživatelů (MAU) aplikací Acrobat a Express překročil 850 mil., meziročně vzrostl o přibližně 20 %, přičemž u Acrobat AI Assistant vzrostlo MAU o více než 150 %. Vedení uvedlo, že záměrně zrychluje akvizici uživatelů prostřednictvím bezplatné (freemium) nabídky.

Očištěný provozní zisk vzrostl o 10 % na 2,95 mld. USD (odhad: 2,87 mld. USD).

Zbývající výkonnostní závazky (RPO) dosáhly 22,27 mld. USD, meziročně vzrostly o 13 % a překonaly odhad 22,11 mld. USD. Krátkodobá část RPO (cRPO) představovala 67 %.

Provozní cash flow dosáhlo 2,17 mld. USD. 

Výhled na 3Q FY 2026

Společnost pro třetí čtvrtletí fiskálního roku 2026 očekává: 

• Výnosy 6,67–6,72 mld. USD (konsensus: 6,51 mld. USD).
• Očištěný zisk na akcii 6,05–6,10 USD (konsensus: 5,77 USD).
• Výnosy z předplatného Business Professionals & Consumers 1,87–1,89 mld. USD.
• Výnosy z předplatného Creative & Marketing Professionals 4,61–4,64 mld. USD.

Výhled na FY 2026

Firma zvýšila výhled pro celý fiskální rok 2026 a nyní predikuje: 

• Výnosy 26,50–26,60 mld. USD (dříve: 25,90–26,10 mld. USD; konsensus: 26,07 mld. USD).
• Očištěný zisk na akcii 24,35–24,45 USD (dříve: 23,30–23,50 USD; konsensus: 23,56 USD).
• Růst celkového ARR o 10,2 % meziročně.

Návrat kapitálu akcionářů

Společnost za kvartál odkoupila přibližně 8,5 mil. vlastních akcií o celkové hodnotě 2,11 mld. USD. 

Komentář vedení

Shantanu Narayen, předseda představenstva a generální ředitel Adobe, uvedl: „Adobe ve druhém čtvrtletí dosáhlo rekordních výnosů ve výši 6,62 mld. USD, což odráží silnou poptávku poháněnou AI napříč všemi zákaznickými skupinami, a na základě této výkonnosti zvyšujeme cíle pro celý fiskální rok 2026 v oblasti výnosů i očištěného zisku na akcii."

K odchodu finančního ředitele Dana Durna, který společnost opouští 15. června, Narayen dodal: „Chci poděkovat Danovi za vedení finančního úseku, který připravil Adobe na další fázi růstu v éře AI, a popřát mu do budoucna vše nejlepší.“ Pozici interim CFO od 15. června zastane Steve Day, který v Adobe působí na finančních pozicích již 20 let a bude se zodpovídat přímo Narayenovi.

Dan Durn bude od 15. června působit jako finanční ředitel polovodičové společnosti Marvell Technology, kde nahradí Willema Meintjese. Ten z pozice CFO odstupuje po více než tříletém působení, u Marvellu však zůstane v poradenské roli do dubna 2027, aby podpořil předání agendy.

Komentáře analytiků

Analytici z Bloomberg Intelligence uvedli, že odchod finančního ředitele za jinou příležitostí, přicházející tři měsíce po oznámení odchodu generálního ředitele, vytváří v krátkém horizontu výraznější vakuum ve vedení a zastiňuje solidní finanční výsledky. „Samotné výsledky podle nich ukazují, že AI produkty Adobe nadále získávají na síle, a to i přes dostupnost bezplatných nástrojů konkurence. Nezměněný celoroční výhled ARR – navzdory příspěvku 480 mil. USD z akvizice Semrush – však může po silné první polovině roku zatížit sentiment investorů.“

Analytici z RBC Capital Markets hodnotí výsledky jako solidní, avšak celkově smíšené. Výhled ARR byl podle nich ovlivněn strategickým rozhodnutím urychlit růst MAU prostřednictvím freemium nabídky a odložit dříve plánované optimalizace produktové řady Creative Cloud, což představuje krátkodobou zátěž pro růst ARR ve druhé polovině roku.

Společnost Vital Knowledge uvedla, že investory bude znepokojovat strategický obrat směrem od ARR k MAU, který dává argumenty kritikům obávajícím se, že AI buď ukrojí tržní podíl, nebo donutí zavedené firmy jako Adobe konkurovat cenou – a to v době, kdy zůstávají neobsazené dvě klíčové vedoucí pozice.

Akcie Adobe

Akcie Adobe (ADBE) včera po trhu klesly o 5,54 % na 206,67 USD.

Zdroj: Adobe, Bloomberg

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.