Apple ve 2Q překonal očekávání trhu, dařilo se iPhonům a službám

4.5.2026 14:27, AAPL, BAAAAPL

Americká technologická společnost Apple zveřejnila ve čtvrtek po uzavření trhu výsledky za druhý kvartál fiskálního roku 2026, který skončil 28. března 2026. Vykázané tržby a zisk na akcii překonaly očekávání trhu. Výsledky byly taženy především segmentem iPhonů a služeb, přičemž společnost zároveň indikovala silnější než očekávaný výhled tržeb. Analytici hodnotí výsledky převážně pozitivně, zejména s ohledem na schopnost společnosti zvládat tlak rostoucích nákladů.

Výsledky za 2Q

Apple ve 2Q vykázal tržby ve výši 111,18 mld. USD, což představuje meziroční růst o 17 % a překonání konsensu analytiků ve výši 109,66 mld. USD.

Apple zaznamenal růst napříč všemi hlavními segmenty, přičemž nejvíce se dařilo segmentu iPhonů s meziročním růstem o 22 %. Všechny sledované segmenty zároveň překonaly očekávání trhu

Tržby podle regionů

*Velká Čína (pevninská Čína, Hongkong, Macau, Tchaj-wan)

Z geografického pohledu se nejvíce dařilo oblasti Velké Číny, kde tržby vzrostly meziročně o 28 % na 20,50 mld. USD a výrazně překonaly odhady. Dvouciferný růst vykázaly také regiony Japonska (+15 %) a zbytku Asie a Pacifiku (+25 %). Tržby v Evropě vzrostly o 15 %, ale zaostaly za očekáváním trhu.

Zisk na akcii dosáhl 2,01 USD oproti 1,65 USD před rokem, trh očekával 1,96 USD.

Hrubá marže dosáhla 54,78 mld. USD (+22 % meziročně) a překonala očekávání analytiků ve výši 53,2 mld. USD.

Provozní náklady vzrostly meziročně o 24 % na 18,90 mld. USD při očekávání trhu 18,47 mld. USD. Z toho náklady na výzkum a vývoj vzrostly meziročně o 34 % na 11,42 mld. USD při očekávání trhu 11 mld. USD. Prodejní, administrativní a obecné náklady (SG&A) činily 7,48 mld. USD (+11 % meziročně) a byly v zásadě v souladu s očekáváním.

Provozní peněžní toky dosáhly ve druhém kvartále 82,63 mld. USD, minulý rok ve stejném období činily 53,89 mld. USD.

Hotovost a ekvivalenty hotovosti vzrostly na 45,57 mld. USD (+62 % meziročně).

Návrat kapitálu akcionářům

Společnost během druhého čtvrtletí vyplatila na dividendách a ekvivalentech přibližně 3,86 mld. USD, zatímco na zpětné odkupy akcií vynaložila zhruba 11,1 mld. USD.

Představenstvo společnosti Apple schválilo výplatu kvartální peněžní dividendy ve výši 0,27 USD na akcii, což představuje zvýšení o 4 %. Dividenda bude vyplacena 14. května 2026 akcionářům evidovaným k 11. květnu 2026 po uzavření obchodování.

Představenstvo zároveň schválilo dodatečný program zpětného odkupu akcií v objemu až 100 miliard USD.

Výhled na 3Q

Finanční ředitel Kevan Parekh na konferenčním hovoru s analytiky uvedl, že společnost očekává do dalšího čtvrtletí:

• Růst celkových tržeb o 14 % až 17 % meziročně
• Hrubou marži v rozmezí 47,5 % až 48,5 %
• Provozní náklady v rozmezí 18,8 až 19,1 mld. USD
• Růst výnosů ze služeb podobným tempem jako v 2Q (po očištění o měnové vlivy)

Komentář vedení

„Apple s hrdostí oznamuje nejlepší březnový kvartál ve své historii, s tržbami ve výši 111,2 miliardy USD a dvouciferným růstem ve všech geografických segmentech,“ uvedl generální ředitel Applu Tim Cook. „iPhone dosáhl rekordních tržeb za březnový kvartál, tažen mimořádně silnou poptávkou po řadě iPhone 17. Během čtvrtletí segment služeb opět dosáhl historického rekordu a představili jsme také pozoruhodné nové produkty v rámci naší dosud nejsilnější produktové nabídky. Ta zahrnovala uvedení modelu iPhone 17e a iPadu Air s čipem M4, stejně jako představení MacBooku Neo, který si získává zákazníky po celém světě.“

„Naše silná obchodní výkonnost během březnového kvartálu vygenerovala více než 28 miliard USD provozního cash flow a vedla k rekordním hodnotám provozního cash flow i zisku na akcii za toto období,“ uvedl finanční ředitel Applu Kevan Parekh. „Pokračující silná poptávka po našich produktech a službách nám opět pomohla dosáhnout historicky nejvyšší úrovně instalované báze aktivních zařízení napříč všemi hlavními produktovými kategoriemi a geografickými segmenty.“

Komentáře analytiků

Podle Bloomberg Intelligence marže společnosti nevykazují negativní dopady rostoucích cen pamětí, což naznačuje, že Apple tuto výzvu zvládá lépe než konkurence. Silný růst v Číně a segmentu iPhonů může podle nich indikovat získávání tržního podílu.

Analytici ze Citi poznamenali, že Apple v průběhu roku očekává rostoucí dopad vyšších cen paměťových čipů a zároveň čelí omezením na straně nabídky u počítačů Mac kvůli vyšší než očekávané poptávce, která využitím pokročilých AI funkcí. Citi zároveň očekává představení přepracované verze asistenta Siri na konferenci WWDC.

Baird hodnotí výsledky za 2Q jako silné, tažené segmenty iPhonů a služeb. Výhled tržeb pro následující kvartál rovněž překonal očekávání trhu a naznačuje, že společnost zvládá tlak vyšších nákladů na paměti lépe, než se někteří investoři obávali.

Analytici z Wedbush označily výsledky za lepší než očekáváné, s důrazem na silný růst tržeb i ziskovosti, zejména díky iPhonům a službám. Pozitivně hodnotí také vývoj v Číně a schopnost společnosti zvládat složité prostředí celních opatření a rostoucích cen komponent.

Akcie Apple

Zdroj: Apple, Bloomberg, The Motley Fool

Marek Krejčiřík, Fio banka, a.s.