JPMorgan reportoval za 2Q, pozitivně překvapily výnosy z tradingu a z poplatků ze správy aktiv

15.7.2025 15:52, JPM

Americká banka JPMorgan reportovala výsledky hospodaření za 2Q. Analytici pozitivně hodnotí výnosy z prodeje a obchodování s dluhopisy, měnami a komoditami. Vyšší taktéž byly i čisté neúrokové výnosy. Naopak za odhady zaostaly čisté úrokové výnosy. Společnost rovněž přistoupila k navýšení ročního výhledu.

Výsledky

Výnosy bankovního domu JPMorgan poklesly meziročně o 10 %.

• Čisté úrokové výnosy dosáhly 2% růstu na 23,3 mld. USD. Očekávalo se 23,59 mld. USD
• Neúrokové výnosy meziročně poklesly o 20 % na 22,4 mld. USD.

Neúrokové náklady zůstávaly meziročně na přibližně stejné úrovni, když dosáhly 23,78 mld. USD. Trh predikoval 23,86 mld. USD.

Náklady na riziko (opravné položky) činily 2,85 mld. USD. V meziročním srovnání poklesly o 7 %.

Průměrný objem úvěrů vzrostl meziročně o 5 %, objem vkladů vzrostl o 6 %.

Ve 2Q dosáhla rentabilita vlastního kapitálu (ROE) JPMorgan 18 %, přičemž průměrný analytický odhad byl 15,1 %.

Ukazatel kapitálové přiměřenosti CET1 byl 15,0 %, kde analytici projektovali 15,4 %.

Objem aktiv pod správou byl reportován ve výši 4,34 bilionu USD, predikovalo se 4,28 bilionu USD.

Návratnost hmotného vlastního kapitálu připadajícího na kmenové akcionáře (ROTCE) dosáhl 21 %, očekávalo se 17,9 %.

Segmenty

Retailové bankovnictví vyneslo společnosti za uplynulý kvartál 18,85 mld. USD s 6% růstem. Čistý zisk se v tomto segmentu meziročně zvýšil o 23 % z 4,2 mld. USD na 5,2 mld. USD.

Segment korporátního a investičního bankovnictví zaznamenal meziroční růst výnosů o 9 % na 19,54 mld. USD a 13% růst čistého zisku na 6,65 mld. USD. Z toho výnosy z prodeje a obchodování s dluhopisy, měnami a komoditami dosáhly 5,69 mld. USD, predikovalo se 5,22 mld. USD

Správa majetku vygenerovala o 10 % více než v roce 2024, a to 5,76 mld. USD. Čistý zisk ze správy majetku činil 1,47 mld. USD.

Roční výhled

JPMorgan projektuje na rok 2025 následující:

Čisté úrokové výnosy ve výši 95,5 mld. USD. Předchozí projekce jej predikovala ve výši 94,5 mld. USD. Trh očekával 94,92 mld. USD.

Čisté úrokové výnosy bez započtení segmentu korporátního a investičního bankovnictví ve výši 92 mld. USD. V minulé projekci byly predikovány na úrovni 92 mld. USD.  

Očištěné náklady ve výši 95,5 mld. USD mld. USD, oproti předchozí projekci byly navýšeny o 0,5 mld. USD.

Dividenda a zpětné odkupy akcií

Společnost v minulém kvartálu vyplatila na dividendách celkem 3,9 mld. USD, neboli 1,4 USD za akcii. Vzhledem k úspěšnému zvládnutí zátěžových testů, oznámila JPM navýšení kvartální dividendy o 0,1 USD na 1,50 USD.

V uplynulém kvartálu společnost zpětně odkoupila akcie v objemu 7,1 mld. USD.

Komentář analytiků z Piper Sandler

„JPMorgan překonal náš odhad, který už tak byl nad konsenzem, a to především díky vyšším neúrokovým výnosům. Naopak čistý úrokový výnos a náklady byly slabší, než jsme očekávali, “ uvedli analytici z Piper Sandler.

Akcie JPMorgan

Zdroj: Bloomberg, JPMorgan

Jakub Němec, Fio banka, a.s.