Fortis - hodnotenie aktuálnej situácie a dokúpenie do Portfio

14.11.2007 11:53

Fortis - hodnotenie aktuálnej situácie a dokúpenie do Portfio

Finančná skupina Fortis postupne dokončuje prevzatie holandskej ABN Amro. Spoločne s Royal Bank of Scotland a Banco Santander zaplatila za ABN Amro 71 mld EUR. Fortis sa na celkovej sume podieľa čiastkou 24 mld EUR a získa tak holandskú divíziu retailového a privátneho bankovníctva a divíziu asset-managementu. Konzorcium momentálne disponuje 98,8% hlasovacích práv a plánuje v čo najkratšom možnom termíne vyvlastniť zostávajúce podiely a úplne tak ABN Amro ovládnuť. Fortis v minulom týždni oznámil svoje hospodárske výsledky za 3Q 2007. Čistý zisk poklesol na 798 mil EUR (52 centov/a) z minuloročných 884 mil EUR (57 centov/a). Za prepadom stáli hlavne vyššie náhrady vďaka záplavám v Anglicku a problémy na kapitálových trhoch. Vedenie poskytlo určité informácie o štruktúre svojho investičného portfólia a možných dopadoch investícií do inštrumentov spojených s rizikovými hypotékami, neboli však dostatočne detailné pre relevantné posúdenie dopadov. Spoločnosť pripustila investície do rizikového sektora vo výške zhruba 5 mld EUR, dopady však neboli príliš rozoberané a zhrnuté do záveru, že vplyv nebude významný a došlo takto k potvrdeniu ziskového cieľa na úrovni 4,2 mld EUR pred divestíciami. Fortis aktuálne dokončil predaj svojho podielu v spoločnosti CaiFor a v 4Q sa v účtovníctve prejaví ziskom vo výške 950 mil EUR. V súvislosti s akvizíciou ABN Amro je spoločnosť na 99% presvedčená, že preberá aktíva, ktoré nie sú ohrozené odpismi z rizikových investícií. Čistý zisk za 3Q vo výške 798 mil EUR zaostal za očakávaním 891 mil EUR podľa agentúry Bloomberg. Bol o viac ako 50% nižší než zisk z 2Q, ktorý bol z pohľadu firmy rekordný a ovplyvnený pozitívnymi sezónnymi vplyvmi. Banková divízia dosiahla zisk 587 mil EUR, poisťovacia divízia dosiahla zisk 294 mil EUR. Z pohľadu prvých 9M dosiahol zisk skupiny 3,58 mld EUR je na porovnateľnej úrovni s rokom 2006. Celkové príjmy v bankovej divízii za 9M vzrástli na 8,37 mld EUR z minuloročných 7,79mld EUR. Čistý úrokový príjem vzrástol o 3%, čistý príjem z poplatkov a provízií vzrástol o 8%. Horšie výsledky dosiahla poisťovacia divízia, keď výsledky za prvých 9M boli negatívne ovplyvnené platbami na krytie škôd spôsobené búrkou Kyrill a v poslednom kvartály náhradami vzniknutých vďaka záplavám v Anglicku. Zisk z neživotných poistiek tak v 3Q poklesol o viac ako 60%, za prvých 9M je zisk z tejto časti nižší o 37% v porovnaní s rokom 2006. V celkovom vyjadrení v súčte s životnými poistkami je 9M zisk nižší o 3%. Aj napriek problematický tretí štvrťrok vedenie potvrdilo ziskový cieľ 4,2 mld EUR pred divestíciami, ktorý bol upravený pred úpisom nových akcií. K dosiahnutiu očakávaných hodnôt je nutné v závere roka zarobiť 620 mil EUR, čo považujeme za reálne. Naše očakávanie je stále mierne optimistickejšie na úrovni 4,3 mld EUR. Príčinou 20% prepadu kurzu v minulých týždňoch neboli iba horšie výsledky a neistota ohľadom prípadných odpisov, ale hlavne nervozita v celom sektore. Americký aj európsky finančný a bankový sektor bol pod tlakom vďaka pokračujúcemu odkrývania dopadov hypotečnej krízy veľkých amerických inštitúcií. Predpokladáme postupné upokojenie situácie a korekciu súčasného prepadu a odporúčame akumulovať pozíciu v titule. V rámci modelového Portfia došlo tak dnes k nákupu 90 ks akcií za cenu 18,54 EUR. Fio, burzovní společnost, a.s., David Brzek Túto správu prevzala Fio o.c.p., a.s. od Fio, burzovní společnosti, a.s. Dohľad nad Fio o.c.p., a.s. vykonáva Národná banka Slovenska. https://www.fio.sk/zpravodajstvi_prohlaseni.itml