Problémy realitného a finančného sektora v USA

3.8.2007 10:18

Problémy realitného a finančného sektora v USA

Na akciových trhoch sa v posledných dňoch prejavujú obavy z vývoja realitného a hypotekárneho sektora v Spojených štátoch. O tom ako veľmi sú tieto problémy závažné a či sa prenesú aj do ostatných častí americkej ekonomiky sa zatiaľ iba špekuluje. Realitný trh, ktorý bol hnacou silou oživenia recesie americkej ekonomiky z roku 2001 sa v súčasnej dobe nachádza v zložitej situácii. Stagnujú tak stavby nových domov ako aj celkové predaje domov a ceny nehnuteľností klesajú. Za poklesom cien domov v USA stojí nižší dopyt, ktorý klesá taktiež vďaka vyšším úrokom z hypoték. Problémy sektora sú teda spôsobené predovšetkým rastúcimi úrokovými sadzbami a prakticky žiadnou možnosťou fixácie úrokov z úverov. V dobe nízkych úrokových sadzieb (v roku 2003 bola sadzba 1%) si mnoho ľudí nabralo lacné hypotéky, a to predovšetkým k špekulatívnym účelom. Rast cien nehnuteľností v Spojených štátoch spoločne s nízkymi úrokovými sadzbami vyvolal veľké množstvo nákupov nehnuteľností. Ľudia nakupovali domy ako investíciu, s tým že ich ceny naďalej porastú a so ziskom ich v budúcnosti predajú. V niektorých prípadoch dokonca špekulanti kupovali domy aj bez toho aby ich kedykoľvek predtým čo i len videli. Avšak s rastom ekonomiky a inflácie, bol FED nútený pristúpiť k zvyšovaniu základnej úrokovej sadzby až na súčasných 5,25% (sadzby boli od roku 2004 zvýšené 17x v rade), čo výrazne zvýšilo náklady na splácanie hypoték a mnoho ľudí dnes nie je schopné svoje hypotéky splácať. Za problémy realitného a finančného sektora stojí taktiež veľká benevolencia pri poskytovaní hypoték. Podľa First American LoanPerformance bol v Spojených štátoch za 3 uplynulé roky výrazný nárast (o viac ako 40%) pôžičiek na bývanie, ktoré požadujú minimálne alebo žiadne údaje o príjmoch žiadateľov o úver. Celkový objem týchto rizikovejších hypoték vzrástol takmer na 550 miliárd dolárov, čo predstavuje viac ako polovicu z poskytnutých hypoték. Zvyšujúce sa úroky viedli k celej rade bankrotov u poskytovateľov rizikových hypoték, ceny domov začali klesať a stavebné firmy obmedzili výstavbu nových domov, aby znížili zásoby nepredaných budov. Problémy so splácaním hypoték sa prejavili taktiež u najväčších amerických bánk, ktoré investovali do rizikových pôžičiek poskytovateľom hypoték (napr. Bank of America). Tieto úvery ponúkajú investorom vyšší výnos a stávajú sa tak príťažlivé pre veľké fondy, ktoré do rizikových hypoték investovali veľké množstvo prostriedkov. V súčasnej dobe, keď ceny nehnuteľností klesajú, úrokové sadzby sú vysoké a dlžníci nie sú schopní splácať svoje záväzky, strácajú hypotéky na hodnote a investori sa zbavujú aktív, ktorými fondy financovali nákup hypotekárnych aktív. Finančné inštitúcie zainteresované v rizikových hypotékach tak zaznamenávajú veľké straty. Investičná banka Bear Stearns, ani napriek veľkej finančnej injekcii v celkovej výške 4,8 mld. USD, nezachránila svoje dva hedgeové fondy investujúce do rizikových hypoték. Banka oznámila investorom, že tieto fondy prišli takmer o všetok kapitál a ďalšiu finančnú pomoc už banka neplánuje. Predpokladá sa, že hedgeové fondy, ktoré obecne investujú do rizikovejších aktív, majú v rizikových hypotékach veľké množstvo prostriedkov. Tieto fondy podliehajú iba veľmi malej regulácii a tak nie je jasné ako je problém hypotekárneho trhu v USA rozsiahly. Na finančných trhoch tak rastú obavy, že pri prehĺbení neschopnosti splácania hypoték banky obmedzia poskytovanie úverov a znížia tak spotrebu obyvateľstva a investície. Kríze z amerického trhu hypoték sa prenáša aj do Európy, keď kvôli nesplácaniu rizikových hypoték v USA sa do problémov dostal nemecký úverový ústav IKB. Banka IKB, ktorá je vďaka niektorým svojim úverovým investíciám prepojená s hypotekárnym trhom v Spojených štátoch, upozornila na možné zníženie zisku vďaka kríze na americkom hypotekárnom trhu. Obavy z vývoja realitného a hypotekárneho trhu a jeho možného prenesenia do ostatných častí americkej ekonomiky sú stále veľké. Posledné vyhlásenie HDP za druhý štvrťrok (3,4 %) však naznačuje, že špekulácie o možnej recesii americkej ekonomiky nie sú na mieste. Je pravdepodobné, že americká ekonomika v tomto roku prekoná 2 % tempo rastu. Fio, burzovní společnost, a.s., Josef Novotný Túto správu prevzala Fio o.c.p., a.s. od Fio, burzovní společnosti, a.s. Dohľad nad Fio o.c.p., a.s. vykonáva Národná banka Slovenska. https://www.fio.sk/zpravodajstvi_prohlaseni.itml