Kofola ČeskoSlovensko: zajímavé body z konferenčního hovoru s managementem společnosti
Na dnešním konferenčním hovoru s analytiky Kofola potvrdila letošní výhled EBITDA na úrovni 1080 mil. Kč, což by byl nárůst z loňských 1011 mil. Kč (toto číslo obsahuje ztrátovou polskou divizi Hoop, očištěno o tuto divizi, jež byla letos v březnu prodána, pak loňská EBITDA dle aktuální prezentace činila 1057 mil. Kč). Potvrzení výhledu hodnotíme pozitivně. Po slabším 2Q 2019 totiž nebylo zcela zjevné, zda se podaří prognózu naplnit. Je však patrné, že příznivá čísla za 3Q 2019 horší 2Q kompenzovala a navíc ponechání výhledu indikuje růstový závěr roku.
Debata se týkala i nákladů na cukr (sladila) v příštím roce. Podle našeho názoru vyzněla poměrně optimisticky. Management Kofoly sdělil, že zhruba 50 % spotřeby cukru na česko-slovenském trhu na rok 2020 bylo zajištěno za letošní nízké ceny (cca 240 – 270 EUR/t), zbytek pak bude průběžně realizován za spotové ceny, které se dle finančního ředitele Pavla Jakubíka nadále pohybují nad hladinou 400 EUR/t. Vedle toho pak bylo managementem zmíněno, že náklady na tzv. izoglukózu (sladidlo a jedna ze složek celkových nákladů na cukr) by mohly být v roce 2020 mírně nižší. Z celkového pohledu sice Jakubík naznačil meziroční růst nákladů na cukr, nicméně aktuální pohled je dle něho více optimistický než se zdálo v předešlých letošních kvartálech. Z našeho pohledu poměrně významný hedging za letošní příznivé ceny dává signál, že námi předpokládaný negativní dopad do EBITDA za rok 2020 ve výši cca 90 mil. Kč by se nemusel zcela naplnit.
Dále se rozebírala situace kolem nákladů na PET lahve, které zejména v prvním letošním pololetí vytvářely negativní tlaky do ziskovosti. Ve 3Q 2019 již však zaznamenaly mírný pokles a podobný vývoj lze dle Kofoly očekávat i ve 4Q 2019.
Jan Raška, Fio banka, a.s.
Súvisiace odkazy
- Kofola: příznivý vstup do letošního roku
- Pražská burza si připisuje růst, Czechoslovak Group reportoval výsledky za 2023
- Manažerské obchody: V březnu bylo aktivní vedení Kofoly, Primoco, Pilulky a Erste
- Kofola: Robert Fico oznámil záměr zavést daň z cukru
- Kofola v příštím týdnu zveřejní kompletní výsledky hospodaření za rok 2023
Najnovšie:
- V závěru týdne DAX připsal 1,39 %
- Photon Energy: Sadif Investment Analytics zvyšuje cílovou cenu na 7,012 PLN a doporučení na "hold"
- Pražská burza v závěru týdne posilovala
- Gazprom podal žalobu na ČEZ, ZSE a OMV
- USA: Index spotřebitelské důvěry University of Michigan podle konečných dat v dubnu na 77,2 b.
- Společnost TMR zveřejnila pozvánku na valnou hromadu, která bude rozhodovat o úpisu nových akcií
- Wall Street v úvodu roste, před trhem reportovali ropní giganti Exxon, Chevron a Phillips 66
- Americké futures kontrakty na akciové indexy před otevřením burz v zeleném
- USA: Osobní příjem v březnu vzrostl o 0,5 % v souladu s očekáváním
- Intel za 1Q překonal odhady na úrovni očištěného zisku na akcii, zklamal ale výhledem