KB - Projekce výsledků za 3Q 2014
Komerční banka zveřejní své hospodářské výsledky za 3Q 2014 ve čtvrtek 6. 11. 2014 před otevřením trhu. Konferenční hovor pro investory a analytiky proběhne v 14:00 hod. Stávající celoroční výhled Komerční banky počítá s čistým ziskem na úrovni toho loňského při poklesu provozních výnosů o 2 %. Pokles provozních výnosů banky by měl být částečně kompenzován meziročně nižšími provozními náklady i nižšími náklady rizika. To je v souladu s hospodářskými výsledky banky v první polovině roku 2014 a dle naší projekce se v podobném duchu vyvíjelo hospodaření banky i ve 3Q 2014.
Na meziroční bázi očekáváme stagnaci čistých úrokových výnosů banky při 5 340 mil. Kč (y/y +0,8%) zejména díku růstu objemu úvěrů a vkladů. Při deklarovaném oživení poptávky po úvěrech ze strany korporátního segmentu počítáme s růstem úvěrového portfolia banky o 3 - 3,5 %. Úrokové výnosy banky byly na druhou stranu nadále pod tlakem nízkých úrokových sazeb na trhu, které měly negativní dopad na výnosy z reinvestic depozit.
Významnější meziroční pokles lze ve 3Q očekávat v rámci výnosů z poplatků a provizí (y/y -4,7 %), když banka realizuje nižší výnosy ze základních bankovních služeb v návaznosti na zavedený věrnostní klientský program.
Vzhledem ke stabilnímu kurzu české koruny a málo volatilním úrokovým sazbám při jejich nízkých úrovních nebyly tržní subjekty motivování k využívání zajišťovacích nástrojů.
To se pravděpodobně negativně odrazí na nižších výnosech banky z finančních operací. Na úrovni ostatních provozních výnosů proto očekáváme jejich meziroční propad o 20 %.
Čisté provozní výnosy banky tak dle naší projekce poklesly o 2,5% v porovnání s 3Q 2013. Mírně pozitivní vliv na provozní zisk banky budou mít dle našeho očekávání o 0,5 % meziročně nižší provozní náklady zejména z titulu nižších realitních nákladů.
Provozní výsledek hospodaření dosáhl ve 3Q 2014 dle našich odhadů úrovně 4 325 mil. Kč, což by představovalo meziroční pokles o 4 %.
Pro 3Q 2014 očekáváme meziroční stagnaci nákladů rizik při hodnotě 368 mil. Kč. Čistý zisk Komerční banky za třetí kvartál 2014 dosáhl dle našich odhadů hodnoty 3,13 mld. Kč.
Michal Křikava, Fio banka, a.s.
Súvisiace odkazy
- Komerční banka: Trigon Dom Maklerski snižuje cílovou cenu na 890 Kč a ponechává doporučení "hold"
- Komerční banka je na cestě stát se 100% vlastníkem společnosti SGEF CR
- Komerční banka: Citi snižuje cílovou cenu na 906 Kč z 975 Kč
- Komerční banka: Moody’s potvrdila depozitní rating a výhled
- Praha koupí budovu Komerční banky na Václavském náměstí
Najnovšie:
- USA uzavírá v zeleném
- Americké indexy připsují zisky
- Moneta: Goldman Sachs zvyšuje cílovou cenu na 105 Kč se stálým doporučením na stupni „neutral“
- Index DAX v závěru týdne posiloval
- Společnost 3M spolu s výsledky za 2Q oznámila navýšení ročního výhledu
- USA: Index spotřebitelské University of Michigan za červenec na 66,4 bodech při očekávání 66,5 bodů
- Wall Street po otevření roste, Dexcom odepisuje 40 % po snížení výhledu
- Pražská burza v závěru týdne klesala
- Americké futures indikují kladné zahájení obchodování
- USA: Deflátor výdajů na osobní spotřebu v červnu vzrostl o 2,5 % meziročně v souladu s očekáváním