Rozbor hospodaření Erste za 3Q 2014

30.10.2014 08:46, BAAERBAG

Erste Group Bank reportovala své hospodářské výsledky za 3Q 2014, které hodnotíme neutrálně. Společnost vykázala na provozní úrovně mírně vyšší hodnoty, než bylo očekáváno trhem. Erste vykázala meziročně nižší čisté úrokové výnosy o 4,3 % při hodnotě 1 126 mil. EUR, což bylo výše oproti odhadu analytiků (1 117 mil. EUR). Reportované hodnoty výnosů z poplatků a provizí při hodnotě 466 mil. EUR pozitivně překvapily, když odhady analytické obce (včetně našich) při úrovni 455 mil. EUR se ukázaly jako příliš konzervativní. O 4,8 % meziročně nižší provozní výnosy při 1 695 mil. EUR již byly v souladu s naším odhadem, když Erste na meziroční bázi citelně propadly výnosy z obchodování. Provozní zisk banky dosáhl vyšší úrovně 809 mil. EUR při odhadu analytiků 772 mil. EUR zejména vlivem meziročně nižších provozních nákladů o 8 %!. Náklady rizik ve 3Q nepřekvapily, když vykázaly hodnoty při 879 mil. EUR, což je v souladu s konsensem analytiků. Po zaúčtování dodatečných rezerv v Maďarsku (230 mil. EUR) a opravných položek v souvislosti s redukcí nebonitních úvěrů v Rumunsku dosáhla ztráta Erste za 3Q 2014 úrovně 554 mil. EUR, což je nepatrně lepší hodnota oproti konsensu analytiků 582 mil. EUR.

Michal Křikava, Fio banka, a.s.

• Kepler Cheuvreux zvyšuje hodnocení pro Erste Group na kupovat, cílová cena 45 eur
• Barclays zvýšila cílovou cenu pro akcie Erste o 5 euro
• Erste zvyšuje cílovou cenu pro Philip Morris na 17 640 kč
• Pražská burza v záporu, klesají banky, naopak po výsledcích roste Stock Spirits
• Deutsche Bank zvýšila cílovou cenu pro Erste na 34 eur