TradeFio - nákup 800 kusů ETN vázaných na vývoj výnosu německých dluhopisů (X0CW)

16.10.2014 11:00, X0CW*

Akumulace pozice při pokračující spekulaci na růstovou korekci výnosů německých státních dluhopisů po jejich poklesu na historická minima.

K dnešnímu dni navyšujeme spekulativní pozici v TradeFiu u investičního nástroje kopírující vývoj výnosů německých státních dluhopisů v podobě ETN Coba -15x BUNDF Daily Short, a to nákupem 800 ks ETN za cenu 2,8 EUR, obchodovaný v SRN pod tickerem X0CW. Vývoj ETN se váže na vývoj futures na bundy se splatností 8,5-10,5Y a jeho leverage (páka), jak indikuje název, je 15x.

Reagujeme tak na prudký pokles výnosu německých státních dluhopisů, coby evropského „bezpečného přístavu“ na pozadí eskalace napětí na finančních trzích při silné korekci předních akciových indexů. Výnosy dluhopisů s kratší splatností dokonce nyní dosahují záporných hodnot. Naopak „problémové“ země nedávné krize v čele s Řeckem registruje silný pokles cen dluhopisů a tedy i růst výnosů (10-letý bond ze zářijových 5,5% na aktuálních 8,6%!). Rostoucí obavy z ochlazení globálního ekonomického růstu, trvající geopolitické napětí i aktuální „téma“ ebola vyústily v rychlé posuny cen ve všech třídách aktiv (akcie, dluhopisy, měny, drahé kovy…)

Předpokládáme, že aktuálně dochází k vyústění několik týdnů trvajícího napětí s pravděpodobnou růstovou korekcí na přeprodaných aktivech. Současně se domníváme, že tržní turbulence zesílí tlak na centrální bankéře ve prospěch (slovní ) intervence - u ECB lze spekulovat ohledně zařazení vyššího rychlostního stupně na poli s nekonvenčními měnovými nástroji, od amerického Fedu (zasedání 28/29.10.) pak lze předpokládat slova o možném delším ponechání úrokových sazeb na nízkých úrovních navzdory očekávanému růstu v příštím roce. To by mělo investory přimět k (dočasnému?) návratu k rizikovějším aktivům na úkor těch defenzivních.

Cílujeme návrat výnosu německého 10-letého dluhopisu v krátkodobém horizontu do pásma 0,9 – 1% s následnou úpravou této spekulativní pozice.

Historie předchozích operací a základní popis TradeFio naleznete zde.

Fio banka, a.s.