NWR: soud v USA podle očekávání schválil restrukturalizaci, byly dojednány i nové podmínky ECA úvěru

10.9.2014 10:04, BAANWRUK

Těžební společnost NWR dnes oznámila, že rovněž americký soud schválil konsensuální restrukturalizační plán. Tímto je tak uzavřen soudní proces v USA. Již v pátek 5. září schválil restrukturalizaci britský soud. Zároveň společnost oznámila, že došlo s věřiteli ECA úvěru ke schválení určitých dodatků. To byl další bod, který umožňuje úspěšně provést navrženou restrukturalizaci kapitálu. Podstatným datem však byl 29. srpen 2014, kdy restrukturalizaci schválili držitelé dluhopisů. Výše uvedené schválení ze strany soudů včetně dohody s věřiteli ECA úvěru byly již spíše formální kroky, nečekali jsme tak žádné negativní překvapení v tomto směru. Dnešní zprávu tak považujeme za neutrální.

Restrukturalizace kapitálové struktury tak získala zelenou. NWR by tak v průběhu září měla získat formou úpisu nových akcií cca 118 mil. EUR. Dalších 32 mil. EUR by měla společnost získat od některých držitelů dluhopisů formou neveřejného umístění nových akcií. Dále má rovněž NWR přislíben od části majitelů dluhopisů superseniorní úvěr ve výši 35 mil. EUR (splatnost dva roky). Celkem by se tak mělo jednat o finanční injekci ve výši cca 185 mil. EUR.

Ohledně schválených dodatků k ECA úvěru, tak důležité je zmínit prodloužení doby splatnosti tohoto úvěru, a to z roku 2017 do 30. června 2022. Rovněž byly upraveny splátky tohoto úvěru. Aktuální hodnota ECA úvěru je 48 mil. EUR s tím, že doposud NWR každoročně spláceno 14 mil. EUR. Podle nově dohodnutých podmínek NWR nemusí vyplatit žádnou splátku do 30. června 2016, poté (do června 2017) by se půlroční splátka měla pohybovat v rozmezí 2,5 – 5 mil. EUR. Od června 2017 by splátky měly být navýšeny, a to až o částku 7,5 mil. EUR ročně. Dále bylo dohodnuto, že se na ECA úvěr již nebudou vztahovat žádné finanční kovenanty. Nová dohoda s věřiteli tak přinesla zmírnění podmínek tohoto úvěru, což hodnotíme pozitivně pro hospodaření NWR.

Dnes se poprvé začalo obchodovat s právy na úpis nových akcií, což vytváří negativní tlak na tržní cenu akcie, která aktuálně klesá o 29 % na 1,60 Kč.

Jan Raška, Fio banka, a.s.