Pražská burza opäť "proti všetkým"

28.12.2005 12:10

Pražská burza opäť "proti všetkým"

Po úvodnom poklese sa v strednej časti obchodnej seansy pražská burza stabilizovala a index PX-D stagnuje pri 3715 bodoch a to navzdory poklesu ostatných stredoeurópskych trhov (BUX -0,6%, WIG -0,75%). Počiatočný predajný tlak a obchody pri 3415Kč Komerční banka ustála a aktuálne háji 3430Kč. Rovnako tak ČEZ má oporu pri 730Kč (-0,55%) a nižšie cesta nevedie. CME sa zosunul o 0,9% nižšie na 1390Kč a je asi o 1% vyššie nad ekvivalentom v USA. Index stagnuje predovšetkým vďaka rastu Erste Bank (+0,8%) a v posledných dňoch rastúcim akciám PhilipMorris, ktoré začínajú atakovať 18000Kč (+0,9%). Tieto akcie kompenzujú poklesy zbytku trhu. Telecom zostáva pri 528Kč a Unipetrol drží 234Kč. Vyššie zmieňovaná divergencia medzi vývojom v Poľsku, Maďarsku a českým trhom začína byť varujúca. Asi nie je správne si myslieť, že je pražská burza natoľko silná, aby opustila dlhodobý vzájomný vzťah s menovanými trhmi a dlhodobá stredne silná pozitívna korelácia opäť spôsobí vzájomnú konvergenciu. Môžeme sa len dohadovať, či klesajúci maďarský trh stiahne Prahu so sebou, alebo to bude naopak. Paradoxným extrémom by potom bol odlyv prostriedkov z Maďarska a nákup drahých českých titulov, čo by ďalej podporovalo súčasné roztváranie nožníc medzi oboma indexmi. Druhá varianta sa ale zdá veľmi nepravdepodobná.