Fio globální akciový fond - mesačná správa

19.5.2022 14:06

Portfólio manažér Lukáš Brodníček komentuje vývoj portfólia v mesačnom reporte za apríl 2022.

Na akciové trhy sa po marcovom upokojení vrátili výpredaje. Svetovej ekonomike hrozí stagflačný vývoj, čo nie je priaznivé pre rizikové aktíva ako akcie. Kvôli vysokej inflácii pokračuje plošný nárast výnosov na dlhopisovom trhu. To sa prejavuje najviac na kompresii ocenenia v sektoroch ako technológie alebo zdravotníctva. Technologický index Nasdaq Composite odpísal v apríli cez 13 %. Tvrdý dopad späť na zem zo stratosféry môžeme vidieť najmä pri skupine tzv. inovatívnych a disruptívnych (a zároveň väčšinou stále stratových) firiem.

Fiškálna a hlavne menová politika sa po pandémii začína normalizovať. Americký Fed podobne ako Bank of England idú v stopách ČNB a potrebujú zlomiť neukotvené inflačné očakávania rastom úrokových sadzieb. Zvyšuje sa tak pravdepodobnosť spôsobenia recesie, aby došlo k ochladeniu napätého trhu práce a trhu s nehnuteľnosťami.

Kompletnú mesačnú správu a viac informácií k doterajšej výkonnosti nájdete tu.