Fio globální akciový fond - mesačná správa
Portfólio manažér Lukáš Brodníček komentuje vývoj portfólia v mesačnom reporte za september 2021.
Rast akciových indexov sa v septembri po siedmich mesiacoch zastavil. Akcie nepúšťa vyššie hneď niekoľko faktorov. Na trhoch sa začalo prejavovať zvýšené riziko stagflácie, teda slabého ekonomického rastu a zároveň vyššia inflácia. Narušené dodávateľské reťazce kvôli pandémii tlačí ceny vstupov hore. To sa prejavuje do rastúcich inflačných očakávaní a začínajú byť nervózne už aj hlavné centrálne banky. Výnosy na štátnych dlhopisoch v Amerike aj Európe tak zamierili na vyššie úrovne a spôsobili rotáciu na akciovom trhu z rastových titulov do finančného alebo energetického sektora.
Delta varianta koronavírusu zároveň kazí výhľad vývoja svetovej ekonomiky a prispieva k ďalšiemu spomaľovaniu Číny. Kvôli problémom v dodávateľských reťazcoch a rastúcim cenám vstupov s negatívnym dopadom na marže znížili výhľad už niektoré veľké firmy. Očakávania pre výsledkovú sezónu tak počas septembra postupne klesali. V Spojených štátoch sa navyše preťahuje schválenie infraštruktúrneho fiškálneho stimulu a znižuje sa jeho objem. V Kongrese sa tiež opäť na poslednú chvíľu musí zvýšiť dlhový limit.
Kompletnú mesačnú správu nájdete tu.
Fio investiční společnost, a.s.
Najnovšie:
- Vývoj cen komodit: Zemní plyn (-1,4 %), stříbro (-0,88 %) a ropa (+0,38 %)
- Vývoj měnových párů: Dolar posiluje vůči koruně o 0,59 % na USD/CZK 23,5
- Dividenda Vienna Insurance Group v roce 2024 a dalších letech
- Eurozóna: Peněžní zásoba M3 v únoru meziročně vzrostla o 0,4 % při očekávání 0,3 %
- Německo: Míra nezaměstnanosti v březnu dle očekávání dosáhla 5,9 %
- ČR: Měnová zásoba M2 v únoru meziročně vzrostla o 8,0 %
- Index DAX v úvodu v kosmetické ztrátě
- Pražská burza v úvodu roste
- ČR: HDP ve 4Q dle konečných dat meziročně vzrostl o 0,2 % při očekávání poklesu o 0,2 %
- Asijsko-pacifický region se obchoduje smíšeně, daří se čínským technologickým akciím