Fio globální akciový fond - měsíční zpráva

14.2.2020 14:04

Portfolio manažer Lukáš Brodníček komentuje vývoj portfolia v měsíčním reportu za leden 2020.

Akciové trhy zahájily rok 2020 optimisticky díky zmírnění dvou hlavních geopolitických rizik v podobě obchodní války mezi Spojenými státy a Čínou a hrozby neřízeného brexitu. Trhy na chvíli zaváhaly začátkem ledna po raketovému útoku amerických vojenských sil v Bagdádu na íránské cíle včetně generála Sulejmáního vedeného na americkém seznamu teroristů. V druhé polovině ledna téma Íránu vystřídalo rychlé šíření koronaviru v Číně. Kvůli velkému počtu nakažených osob a obětí došlo k prodloužení čínských svátků a uzavření některých velkých měst.

Velký šok pro už tak zpomalující a nyní paralyzovanou čínskou ekonomiku ale trh až tak neřešil. Akciové indexy zkorigovaly kvůli epidemii o 3-5 %, rychle však začaly ztráty smazávat a vracet se na svoje maxima. Investoři po operacích ECB, Fedu a PBOC spoléhají v případě potřeby na monetární stimuly a při nízkých nebo záporných úrokových sazbách navyšují pozice v rizikových aktivech. Akciovému trhu pomohla vedle podpory od centrálních bank také opět lepší než očekávaná výsledková sezóna v USA. Často tlumené reakce akcií na druhou stranu potvrzují, že pozitivní zprávy byly v cenách už do velké míry zohledněny.

Kompletní měsíční zprávu najdete zde.