USA: Kalendář výsledkové sezóny v USA za 3Q/17

11.10.2017 13:23

Zámořské akciové indexy přepisují téměř každý den svá historická maxima. O dalším směřovaní zámořských akciových trhů napoví do značné míry výsledek začínající výsledkové sezóny za 3Q/17.

Odhadovaný meziroční růst ziskovosti amerických společností zastoupených v indexu S&P 500 za 3Q/17 dosahuje dle dat shromážděných agenturou FactSet  2,8 %. Americkým společnostem s vyšší expozicí na zahraniční trhy hraje v letošní roce do karet oslabují americký dolar, který od začátku roku oslabil vůči euru o cca 13 %. Odhadovaný růst ziskovosti amerických společností, které generují méně než 50 % tržeb v USA, je 7,9 %. Společnosti zahrnuté v indexu S&P 500, které generují na území USA více než 50 % tržeb, by měly dosáhnout odhadovaného meziročního růstu zisků ve výši (-0,1 %).  

U sedmi z jedenácti sektorů se předpokládá meziroční nárůst zisků. Největší meziroční nárůst ziskovosti by měl zaznamenat energetický sektor (+111 % r/r) zejména vzhledem k nízké srovnávací základně před rokem. Druhé nejvyšší tempo růstu zisků očekává analytická obec v sektoru informačních technologií (+8,8 % r/r), přičemž v rámci IT by se nejvyšší meziroční dynamikou zisků měl prezentovat segment polovodičů (+31 % r/r).

Největší meziroční korekci zisků by měl vykázat finanční sektor (-7,8 % r/r). Zejména u pojišťoven (-51 % r/r) se v návaznosti na škody způsobené hurikány očekává výrazný propad zisků. Bez zahrnutí společností spadajících pod segment pojišťovnictví by odhadovaný růst zisků finančního sektoru dosáhl +3,5 %.

Projekce pro 3Q 2017 - jednotlivé sektory
	Růst zisků	Růst tržeb
Zdravotní péče	+2,5 %	+4,8 %
Telekomunikační sektor	-1,4 %	-0,5 %
Spotřební zboží (zbytné)	-2,8 %	+1,7 %
Finanční sektor	-7,8 %	+0,2 %
Informační technologie	+8,8 %	+8,1 %
Základní materiály	+3,8 %	+12,8 %
Síťová odvětví	-2,2 %	+3,8 %
Energetický sektor	+111 %	+17,2 %
Spotřební zboží (nezbytné)	+1,6 %	+3,9 %
Průmyslový sektor	+2,2 %	+5,0 %
Realitní sektor	+6,8 %	+4,1 %
S&P Index	+2,8 %	+4,9 %

 Zdroj: FactSet

Odhadovaný růst tržeb amerických společností zahrnutých v indexu S&P 500 za 3Q/17 dosahuje 4,9 %. Pro společnosti, které generují více než 50 % tržeb na území USA, je odhadovaný růst tržeb 3,8 %. Společnosti, které dosahují většinu svých tržeb mimo území USA, by měly vykázat meziroční růst tržeb o 7,7 %.

U deseti z jedenácti základních sektorů očekávají analytici meziroční nárůst tržeb v čele s energetickým sektorem (+17,2 % r/r) a základními materiály (+12,8 %). Telekomunikace by měly představovat jediný sektor, který by měl za uplynulé čtvrtletí vykázat meziroční propad tržeb (-0,5 % r/r).

Společnosti zastoupené v indexu S&P 500 se aktuálně obchodují při relativním ocenění P/E pro příštích dvanáct měsíců ve výši 18, přičemž průměrné desetileté hodnoty dosahují násobku 14,1.

Stejně jako v předchozích čtvrtletích jsme pro klienty připravili tabulku vybraných společností zastoupených ve třech hlavních amerických akciových indexech s datem reportu hospodářských výsledků za 3Q 2017 i odhadovanými zisky na akcii (viz příloha), jak se nám je podařilo shromáždit k dnešnímu datu z databáze Bloomberg.

Dozor nad Fio banka, a.s. vykonává Česká národní banka.
Prehlásenie