Slovensky | English
Infomail: fio@fio.sk

Úvod > Spravodajstvo > Novinky z burzy a komentáre > Kofola ČeskoSlovensko: odhady hospodaření za 1Q 2019

Kofola ČeskoSlovensko: odhady hospodaření za 1Q 2019

15.5.2019 12:17, BABKOFOL

Výrobce nealkoholických nápojů Kofola ČeskoSlovensko dnes po uzavření trhu zveřejní výsledky hospodaření za 1Q 2019. Konferenční hovor s managementem společnosti se bude konat zítra od 9.30h.

Odhady hospodaření za 1Q 2019
mil. Kč1Q 2019Konsensus trhu1Q 2018

y/y

Výnosy 1221 - 1434  -14,9%
EBITDA 106 - 97  9,3%
EBIT -34 - -37 -8,1%
Čistý zisk
-77 - -68  13,2%
Zisk na akcii (Kč)
-3,5 - -3,1  12,9%

 

Pozn.: odhady výnosů, EBITDA a EBIT jsou bez Hoop Polska; údaje za 1Q 2018 jsou uvedené včetně Hoop Polska - výnosy jsou tak meziročně neporovnatelné, odhady za 1Q 2019 i výsledky za 1Q 2018 jsou očištěny o jednorázové vlivy

 

Bez polského byznysu Hoop Polska, jenž bude ve finanční části výsledovky vykázán jako činnosti z nepokračujících operací (Kofola prodala dceřinou firmu Hoop Polska v polovině března), Kofola podle našich odhadů zaznamená solidní první letošní kvartál.

I přesto, že loňský 1Q s EBITDA ve výši 97 mil. Kč byl relativně silný podpořený jednak přesunem části prodejů z konce roku 2017 do výnosů za 1Q 2018 a jednak Velikonočními svátky, tak provozní úroveň hospodaření by za 1Q 2019 neměla nikterak zaostávat za loňskými čísly, ba naopak bychom mohli být svědky mírného meziročního zlepšení. EBITDA zisk bez Hoop Polska tak predikujeme na úrovni 106 mil. Kč. Celkové výnosy bez nepokračujících operací pak v 1Q 2019 odhadujeme kolem hladiny 1221 mil. Kč. Jsou však meziročně neporovnatelné, když loňské tržby ve výši 1434 mil. Kč ještě obsahovaly Hoop Polska (Předpokládáme, že Kofola při zveřejnění výsledků loňská čísla očistí. Pro srovnání, upravené výnosy za 1Q 2018 by se podle našich odhadů mohly pohybovat v blízkosti 1205 mil. Kč. Upravená EBITDA za 1Q 2018 by se měla pohybovat v blízkosti výše uvedených 97 mil. Kč, když provozní ziskovost Hoop Polska se loni pohybovala kolem nuly).

Podporou do provozní ziskovosti za 1Q 2019 by měla být slušná výkonnost na jádrovém česko-slovenském trhu, kde na výnosové straně očekáváme jak cca 45milionový příspěvek do prodejů ze strany akvizice Leros, jenž byla realizována na konci 1Q 2018, tak pokračující solidní prodeje hlavních značek jako jsou limonády Kofola, Vinea či Rajec. Na straně nákladů pak budou i nadále působit nižší ceny cukru, když Kofola na letošní rok nakontraktovala ceny v rozmezí 240 – 270 EUR/t, což je pokles z loňských cca 370 EUR. Odhadujeme tedy, že Kofola na česko-slovenském trhu vygeneruje obdobně silné tržby, resp. EBITDA jako v 1Q 2018, tzn. poblíž úrovně 970 mil. Kč, resp. 102 mil. Kč.

Určitý meziroční impuls do hospodaření bychom předpokládali ze strany chorvatských aktivit. Jde sice o mimosezónní kvartál a tudíž nepředpokládáme kladnou EBITDA, nicméně loňské aktivity směřující na podporu prodejů a rovněž zvýšení cen produktů by mělo napomoci snížit loňskou provozní ztrátu z cca 15 mil. Kč na jednotky milionů korun a mírně posunout tržby z 52 mil. Kč na 56 mil. Kč. Pilířem Adriatického regionu by dle našeho názoru mělo i nadále být Slovinsko se zhruba meziročně stabilními výnosy, resp. EBITDA poblíž 139 mil. Kč, resp. 10 mil. Kč.

Hoop Polska podle našich predikcí v 1Q 2019 vygeneruje výnosy kolem 190 mil. Kč a EBITDA ztrátu poblíž 24 mil. Kč. Již divestovaná polská aktiva tak ještě v prvním letošním čtvrtletí zatíží finanční část výsledovky na položce „nepokračující operace“, a proto očekáváme, že Kofola za 1Q 2019 vykáže prohloubení čisté ztráty z loňských 68 mil. Kč na cca 77 mil. Kč.


Jan Raška, Fio banka, a.s.

Súvisiace odkazy


e-Broker

Prihlásiť sa | Demoúčet

Internetbanking

Prihlásiť sa | Ukážka


SLEDUJTE NÁS

Facebook Twitter YouTube

Kurzový lístok

NákupPredaj
CZK26,1728724,89613
USD1,152001,09033
GBP0,915490,86647
CHF1,151271,08964
PLN4,375004,14080

Ďalšie meny


Tieto stránky používajú cookies. Zotrvaním na týchto stránkach súhlasíte s ich používaním. Ďalšie informácie X