Slovensky | English
Infomail: fio@fio.sk

Úvod > Spravodajstvo > Analýzy > Zvyšujeme cílovou cenu pro akcie Erste Group

Zvyšujeme cílovou cenu pro akcie Erste Group

30.6.2014 16:43, BAAERBAG

V předkládané analýze akciového titulu společnosti Erste Group aktualizujeme náš pohled na rakouskou bankovní skupinu. Ve srovnání s poslední zveřejněnou analýzou akcií Erste jsme přistoupili ke zvýšení naší cílové ceny akciového titulu pro roční investiční horizont z 633 Kč na 682 Kč, přičemž investiční doporučení vzhledem k současné obchodované ceně akciového titulu zůstává na stupni „držet“.

Navzdory slabší provozní výkonosti banky v uplynulém roce se akcie Erste řadily k nejvýnosnějším titulům pražské burzy. Během uplynulého roku posílily o 15,6 % a jen nepatrně zaostaly za vývojem evropského bankovního indexu STOXX Europe 600 Banks, který zhodnotil o 18,65 %.


V nadcházejících měsících může být na titulu zvýšená volatilita v souvislosti s probíhající prověrkou kvality aktiv (AQR) i nadcházejícími zátěžovými testy ze strany ECB a možným únikem informací na trh. Od samotného výsledku testů kvality aktiv ani zátěžových testů, které budou zveřejněny pravděpodobně v listopadu, výrazný impuls k růstu ceny akcií neočekáváme.

Přetrvávající prostředí nízkých tržních úrokových sazeb i utlumená poptávka po úvěrech zejména ze strany korporátního segmentu bude mít pro tento rok nadále dle našeho pohledu nepříznivý dopad na provozní výsledky Erste, potažmo její ziskovost. Pro letošní rok očekáváme 2% pokles úrokových výnosů banky a v lepším případě stagnující provozní zisk na úrovni 2 870 mil. eur.


Stěžejním zdrojem předpokládaného růstu ziskovosti rakouské bankovní skupiny tak budou v nejbližších dvou letech dle našeho názoru zejména klesající náklady rizika.

Zlepšení fundamentu u Erste se dočkáme až v následujícím roce. Silné postavení banky na retailovém trhu v regionu CEE, který je charakteristický nižší úvěrovou penetrací vůči HDP a lepšími makroekonomickými vyhlídkami vůči zbytku Evropy představuje příznivou konstelaci pro budoucí hospodářské výsledky Erste.


Michal Křikava
Dozor nad Fio banka, a.s. vykonává Česká národní banka.
Prehlásenie


e-Broker

Prihlásiť sa | Demoúčet

Internetbanking

Prihlásiť sa | Demoúčet


Kurzový lístok

NákupPredaj
CZK27,6298926,42711
USD1,091151,03273
GBP0,867130,82071
CHF1,109531,05013
PLN4,575284,33036

Ďalšie meny


Tieto stránky používajú cookies. Zotrvaním na týchto stránkach súhlasíte s ich používaním. Ďalšie informácie X