Bude rok 2012 rokom ďalšej krízy? Nie všetko je ešte zažehnané...
Rok 2011 mal dve tváre. Prvé mesiace roka zaznamenávali pokojný mierny rast, ktorý bol v lete vystriedaný prudkými pohybmi aj smerom nadol a vysokou volatilitou. Spôsobili ju problémy v EÚ a v USA. Napriek očakávaniam z minulého roka kladených do komodít, iba niektoré zažiarili na trhu a hlavne zlato zaznamenávalo rekordné hodnoty.
Pozoruhodné je, že napriek dlhovej kríze v EÚ aj USA nie všetky akciové indexy vykazujú negatívne zhodnotenie. Americký SP5OO sa hýbe približne na nule. Čo sa už ale nedá povedať o nemeckom indexe DAX, ktorý vo svojej výkonnosti -15% odrazil problémy eurozóny ako sú znižovanie ratingov vládnych dlhov a rastúce úrokové sadzby na dlhopisovom trhu.
Ako vždy, v prípade neistoty na kapitálovom trhu, sa najviac darí zlatu. To tento rok zaznamenalo historické maximá a spolu s ropou, kávou a striebrom boli najziskovejšími komoditami.
Nedarilo sa však ostatným poľnohospodárskym komoditám a priemyselným kovom.
V roku 2012 nepredpokladáme rozsiahlu celosvetovú krízu, aj keď lokálne sa môžu objaviť známky recesie, keďže vládne výdavky budú musieť byť silne krotené. Kľúčový pre vývoj nemeckého akciového trhu bude spôsob vyriešenia dlhovej krízy v eurozóne. Akciový trh v USA by sa nemal stretávať s výraznými problémami.
„Vládne výdavky nadobudli enormných rozmerov a na pláne dňa je skôr šetrenie ako podporovanie ekonomiky verejnými výdavkami. Rozhodujúcim vplyvom v budúcom roku bude preto predovšetkým miera šetrenia a spôsob riešenia dlhovej krízy," hovorí David Brzek, vedúci oddelenia Asset management Fio banky.
Daniela Vašková
Dozor nad Fio banka, a.s. vykonává Česká národní banka.
Prehlásenie